当前位置 艾托股票网 期货资讯 正文

9月6日期市夜盘提示

导语:9月6日国内期货市场关键品种行情复盘、基本及重要资讯整理及夜盘交易策略提示9月6日国内期货市场关键品种行情复盘、基本及重要资讯整理及夜盘交易策略提示

贵金属
【行情复盘】
美国非农数据表现不及预期,货币政策转向迫切性减弱,拖累美元指数助力黄金价格走高。周一日内,美债休市,美元指数小幅上涨,贵金属高位震荡调整。伦敦金现小幅回落,整体在1822-1830美元/盎司区间偏弱运行;前期白银受工业需求影响偏弱,近期反弹幅度大于黄金,日内小幅上涨,整体在24.64-24.82美元/盎司区间偏强运行。沪金沪银则维持夜盘的强势,特别是白银破位大涨3.3%,接近5300元/千克的关键点位,短期内继续维持强势。

【重要资讯】
①美国8月非农新增就业人数录得23.5万人,远不及75万的预期值和前值,而失业率则下降到5.2%,低于5.4%的前值,失业率的表现在一定程度上缓和了非农数据不及预期的负面影响。
②为疫情防控而上台的日本首相仍没有有效控制住疫情。因为疫情防控不力,日本首相菅义伟遗憾释放辞职的明确信号。
③截至8月25日至8月31日当周,黄金投机性净多头增加5897手至216550手合约,表明投资者看多黄金的意愿升温;投机者持有的白银投机性净多头增加470手至22331手合约,表明投资者看多白银的意愿有所升温。

【交易策略】
非农新增就业人数不及预期,美联储货币政策转向迫切性下降,贵金属出现大幅上涨;同时叠加鲍威尔讲话中性、阿富汗地缘政治风险、疫情蔓延、经济增速放缓等多空因素重叠影响,黄金一度突破1830美元/盎司关键点位,白银更是破位上涨。在美联储货币政策出现新的导向前的短期内,贵金属维持高位偏强运行,出现转向新信号的年内中期则会转弱。美联储货币政策下半年剩余时间转向预期不变,政策动向将会继续拖累贵金属的走势,故下半年剩余时间贵金属仍会偏弱。长期来看,贵金属配置价值依然较大,将会不断刷新历史新高。
短期,黄金高位震荡走势,但是在货币政策转向预期下上方空间依然有限,有效突破1800美元/盎司后,1830(382元/克)和1860(387元/克)美元/盎司均是强压力位,再度涨至1900美元/盎司(395元/克)的可能性相对较小。白银短期内将会在23.7-25.8美元/盎司区间偏强运行(5100-5410元/千克)。
中期年内剩余时间,随着美联储货币政策转向出现,贵金属将会再度走弱,1750美元/盎司(365元/克)附近和1720-1740美元/盎司(357-365元/克)区间依然是重要阻力位;下半年货币政策转向加速的话,黄金再度下探1650-1675美元/盎司区间可能性仍存。白银下半年仍有跌至21.8-23美元/盎司区间(4700-5000元/千克)可能。
长期来看,货币超发、经济增速减缓背景下,黄金配置价值依然会比较高,会不断刷新历史新高,做长期资产配置者,可借黄金回调之际持续做多。投机性较强的白银不适合做长期投资。
期权方面,仍可以卖AU2112C400/AU2112C416赚取期权费。


【行情复盘】
今日沪铜震荡偏强,沪铜CU2110合约收于69510元/吨,涨0.55%。现货方面,9月6日长江电解铜报69860—69880元/吨,均价69870元/吨,涨340元/吨。今日仓单报价93-110美元/吨,均价较前一交易日不变,QP9月;提单报价76-92美元/吨,均价较前一交易日下调0.5美元/吨,QP10月,报价参考9月到港货源。LME0-3贴水10.5美元/吨,对10合约进口亏损在400元/吨附近。

【重要资讯】
1、MineraLuminaCopper周日表示,已与智利Caserones矿的工人就一项为期三年的集体合同达成协议,结束了近一个月的罢工。Caserones是智利相对较小的矿山,2020年生产了126,972吨铜。
2、根据AutoForecastSolutions的预测数据,截至9月5日,全球范围内因缺芯导致的汽车产量损失已达732.7万辆。AFS现在预计,今年全年全球范围内因缺芯导致的汽车产量损失将达854.7万辆。
3、截至9月6日周一,SMM全国主流铜地区市场库存环比上周五增加0.28万吨至13.39万吨。周末全国电解铜库存小幅增加,进口铜陆续到货是令库存增加的最主要原因;此外,广西限电好转也令广东去库速度较前期放缓。展望本周,预计进口铜到货量仍会增加,消费可能与上周差不多,本周总库存料会继续增加。

【交易策略】
上周五公布的非农就业数据意外爆冷,在近期鲍威尔维持鸽派立场的背景下,进一步缓解了市场对于货币政策转向的忧虑,大宗商品宽松环境有望延续。从基本面来看,近期铜市仍处于供需双弱的状态,值得注意的是目前精废价差持续收窄,加之海外再生铜进入受限,精铜对废铜的替代明显。另外,8月地方债发行创年内新高,专家预计9月将进一步提速,后市对铜市的推动效应明显。总体上维持9月震荡偏强的观点,建议期货回踩至68500以下逐步布局多单,期权卖出67000元/吨看跌期权同时卖出72000元/吨看涨。


【行情复盘】
今日沪锌强势反弹,ZN2110收于22585元/吨,涨1.14%。上海0#锌主流成交于22620~22740元/吨,双燕成交于22640~22770元/吨;0#锌普通对2110合约报升水200~220元/吨左右,双燕对2110合约报升水230~240元/吨;0#进口锌成交于22610~22750元/吨,1#锌主流成交于22550~22670元/吨。

【重要资讯】
1、近日,山东省政府印发了《山东省“十四五”生态环境保护规划》(以下简称《规划》),规划中提出:严把准入关口。依据国家相关产业政策,对钢铁、地炼、焦化、煤电、电解铝、水泥、轮胎、平板玻璃、氮肥、铁合金等重点行业严格执行产能置换要求,确保产能总量只减不增。
2、据SMM了解,目前阿拉山口受疫情导致的运输受限正逐步恢复,预计后续哈锌进口将恢复正常。
3、截至本周一(9月6日),SMM七地锌锭库存总量为12.21万吨,较上周五(9月3日)下降1500吨,较上周一(8月30日)下降3900吨。

【操作建议】
上周五公布的非农数据不及预期,缓解了市场对于未来货币转向的隐忧,有色开启反弹。从基本面来看,近期冶炼集中复产,据mysteel,湖南湘西炼厂全部复产、甘肃,陕西,赤峰炼厂复产,叠加抛储落地,供应端料迎来边际宽松,不过下游进入开工旺季,叠加部分地区疫情解封后,前期积压的订单释放,供需皆走强下社会库存短期难见明显累积。总体而言,维持沪锌宽幅震荡的判断,短期区间21600元/吨-23000元/吨,建议期货区间内高抛低吸,期权可卖出21000看跌期权同时卖出24000看涨期权。


【行情复盘】
9月6日,沪铝主力合约AL2110高开高走,受几内亚政变的消息影响,早盘大幅拉升,全天震荡上涨,报收于21730元/吨,上涨2.23%。长江有色A00铝锭现货价格上涨300元/吨,南通A00铝锭现货价格上涨310元/吨,A00铝锭现货平均升贴水维持在-20元/吨。

【重要资讯】
突发事件,中国进口铝土矿的最大来源国几内亚发生“政权变动”,政府解散边境关闭。政策方面,李克强在2021年太原能源低碳发展论坛表示,严控高耗能、高排放行业产能规模大力发展节能环保产业。消费方面,日,外媒援引AutoForecastSolutions最新数据称,因全球汽车芯片短缺加剧,截至8月29日,全球汽车累计减产688.7万辆,较上周增加44.5万辆,AFS同时预测今年汽车将减产810.7万辆。而在8月中旬,AFS推测的这一数字仍为710万辆。

【交易策略】
从盘面上看,资金呈小幅流出态势,主力空头增仓较多。几内亚突发政变就一定程度影响我国进口铝土矿的供应,短期由于有库存并不明显,需要看几内亚当地出口恢复进程。国家关于控制高耗能企业的政策导向未变,电解铝产能仍然趋紧。另外,因多省限电影响,电解铝供应偏紧预期延续。成本端由于煤炭及电力供应紧张,氧化铝价格持续上涨。目前即将进入消费旺季,铝下游加工行业开工环比小幅走强。操作上建议逢低买入,注意高位回调的风险,中长线依然延续易涨难跌的局面,10合约上方压力位25000。


【行情复盘】
锡市现货端紧张态势继续支撑锡价,沪锡夜盘低开高走,主力10合约从开盘跌0.7%尾盘则涨0.32%,日内下午盘再度出现回落,尾盘跌0.64%至24.45万元,结算价为24.57万元,高位震荡调整趋势持续,强势行情未发生逆转。伦锡方面,截止17:00,伦锡小跌0.18%至3.3万美元,但是成交量依然偏低。综合考虑汇率、增值税率和港杂费等因素,对锡价内外盘价格进行测算,3.3万的伦锡对应的到岸价格为24.46万元;加上运费的考量,当前外盘价格和内盘价格趋向于一致,外盘对内盘的提振作用减弱。

【重要资讯】
基本面方面对锡价利好依然存在:库存方面,指定交割仓库仓单减少19吨至1169吨,依然无法覆盖即将交割的09合约持仓量,并且库存且暂时仍不能说有明显回升的趋势,现货端依然偏紧,消费旺季去库趋势仍将会持续;伦锡库存方面,LME锡库存降至1245吨,当前库存依然处于低位。现货方面,长江有色市场1#锡平均价为25.05万元,较前一日增加1000吨,略高于近月期货价格。锡锭产量方面,7月国内精锡总产量下降明显,8-9月进口和国内原材料的供应依然会偏紧,故精锡产量虽会因云锡复产增加,但是增加幅度有限。国内锡现货市场货源依然紧张,锡锭采购难度较大,说明锡锭供不应求状态仍在持续,暂时仍未发生明显转变。云南、广西限电政策依旧,锡冶炼行业依然受到影响。印尼国家锡矿商PTTimah于近日宣布,2021年上半年产量及销售量下降,2021年上半年精炼锡产量为11915吨,较去年同期下降57.19%;2021年上半年精炼锡销售量为12523吨,较去年同期下降60.25%。长期的疫情使得无法正常运营,导致产量下降,锡矿及锡产量均下滑。利空因素方面,云锡已经复产,但是依然没有缓解锡现货的紧缺程度,需要关注产量恢复情况;马来西亚msc炼厂在恢复生产,海外供需矛盾在缓解,海外现货锡价升水大幅回落。

【交易策略】
国内基本面仍没有发生明显变化,现货市场依然偏紧,云锡复产对现货紧缺程度的缓解暂时有限,需要进一步观察,沪锡去库趋势持续,供不应求格局依旧,特别是现货端依然紧缺,故沪锡供需基本面依然较强,沪锡将会维持震荡偏强看待,仍有继续刷新历史新高的可能。当前依然不建议做空,适合区间低吸高抛,风险偏好者可考虑逢低试多。关注云锡复产后的产能问题,现货端紧张程度不缓解,锡价难跌,仍关注25万元及上方的更大空间,买入保值企业及时加强原料成本控制和利用期货市场助力现货采购。


【行情复盘】
镍价收涨,NI2110收于146100,跌0.11%。冲高回落窄震荡

【重要资讯】
美元指数92附近暂企稳略有反弹,有色分化,镍冲高回落。镍走势转弱,一方面宏观资金面压力不大但变化,另一方下游不锈钢强势反弹,传言不锈钢限产减产,且传言有新的厂商有进一步减产计划,继续利多不锈钢略不利镍的需求,镍价走势不及不锈钢。海运费高企运力不足,贸易问题影响供应。淡水河谷加拿大镍矿劳资谈判达成协议逐渐恢复生产。住友第二季度镍产量环比下滑。嘉能可下修年度镍生产指引,第一量子向下修正今年的中间品供应,硫酸镍原料供应持续偏紧。印尼疫情反复禁止外来劳工进入,镍生铁新产能释放延迟,镍生铁继续供应偏紧。俄镍第二季度生产下降。印尼高冰镍项目交付可能延迟至第四季度。我国镍矿石供应并不宽松,备矿需求下矿石价格高位运行,且海运费上涨,镍生铁报价偏强运行,镍铁7月进口量环比增加3%左右。从现货情况来看,镍现货交投在价格强势后转差,镍板升水回落,俄镍甚至贴水显示需求不佳,镍豆近期到货增加但交投一般,升水回落。LME现货镍升水,库存继续下降。国内镍板偏少,期镍延续低库存依然没有回升,低库存对国内仍可能有一定支撑力度。硫酸镍价格38000元,不变,7月进口显示,硫酸镍进口环比降12%,中间品进口环比增36%,主要是新喀里多尼亚及印尼供应出现显著增加。不锈钢现货市场价格继续有所下调。不锈钢仓单止跌。9月不锈钢排产继续下降,不锈钢厂刚需采购原料。镍生铁有1430元/镍点的万吨成交达成,不锈钢成本价坚挺。传言不锈钢进口关税调整但无实据,短期引发较强烈震荡后出现一些修复,区域严控碳排放,不锈钢大厂执行减产是当前市场交易的热点,目前来看交易热度较高,后续注意下游需求会影响不锈钢涨势,而镍生铁价格和供需预期也因此需要调整,相对不及不锈钢。目前有统计机构数据显示8月国内及印尼镍生铁产量下滑。

【交易策略】
有色分化,镍整理,走势不及不锈钢。内外盘镍库存下降,沪镍新主力合约ni2110震荡延续,近远月价差调整收窄。镍短线整理暂延续,注意外盘镍价及美元表现,反弹则可能延续整理,注意145000附近支撑。而不锈钢后续下游跟进意愿影响链条表现,此强彼弱。

不锈钢
【行情复盘】
不锈钢主力合约涨停,ss2110收至19585,涨6.99%。不锈钢延续强势反弹。

【重要资讯】
不锈钢减产信息有所增多,东、南沿海不锈钢大厂限电限产信息继续影响盘面,市场在交易不锈钢确定性影响,即不锈钢减产会比排产数据进一步下降,目前市场对于减产的幅度与预期实质存在分歧。9月6日无锡市场300系价格偏强运行,上周六多家钢厂受能耗双控影响,限产消息持续发酵,使得不锈钢现货大幅上涨,成交情况也普遍转好,部分商家迅速卖完当天计划,提前封盘。今日早间,不锈钢期货大幅上涨,涨幅达1200元/吨。现货价格继续拉涨,民营304冷热轧较上周五涨幅在550元/吨,甬金资源涨幅在500-750元/吨,民营316L热轧涨幅在500元/吨左右,当前,民营304冷轧主流价格至19100-19300元/吨毛基,民营热轧资源五尺毛边主流价格至18800-19000元/吨。不锈钢期货仓单量达13538,减611吨,期货库存下降。上周现货成交较此前有回升,无锡库存下降。国内仍会以保障国内需求导向为主。镍生铁报价维持高位,近期新成交镍生铁在1430元/镍,略有波动,期货价格有所修复。不锈钢成本线提高,仍具有较强支持。

【交易策略】
不锈钢基差波动迅速收窄甚至为负,仓单下滑。不锈钢ss2110强劲反弹涨停,但注意不锈钢厂的远月期单销售情况,市场需求有待进一步改进,不锈钢利润波动,大厂限产若按力度实行不锈钢料偏强运行,而对原料端不利,短线突破19000元上方,现货跟进调升,技术面偏强,甚至可能进一步走高,目前资金主导短线偏强,但因现货调升不及期价,仍需防高位波动,尤其是接近前期高点附近,新单追涨需谨慎。不锈钢后续下游需求采购变化影响行情延续性,注意基差变化,此外不锈钢厂的进一步原料采购动向和限产执行情况值得关注,对于减产程度的分歧会令盘面加大波动。

螺纹
【行情复盘】
期货市场:螺纹钢期货主力合约日内上涨1.71%,收于5473元/吨。
现货市场:北京地区开盘价格持平,河钢敬业报价5140-5150,部分商家上调10-30报5160-5190,但主流大户还是5140-5160,鑫达5140起,成交增加一些。上海地区价格较上周五上涨10-30不等,中天5250-5290、永钢5260-5290、三线5170-5240,商家反馈全天成交很好。

【重要资讯】
8月份全球制造业PMI为55.7%,较上月下降0.6个百分点,连续3个月环比下降,自2021年3月以来,首次降至56%以下。
8月下旬重点钢企粗钢日产205.27万吨,环比下降3.99%、同比下降4.98%;钢材库存量1342.71万吨,比上一旬减少150.71万吨,降低10.09%。
截至9月5日9时,江苏全省单向或双向关闭的高速公路收费站出入口数量已从8月14日高峰时的96个减至82个,封闭的普通国省道数量也由8月21日高峰时的35条减至19条。
据克而瑞统计,29个重点监测城市商品住宅成交面积同、环比分别下降22%和10%,较2019年同期下降8%,降幅较7月有所扩大。

【交易策略】
市场传出江苏将进行双控,由于1-8月份江苏粗钢产量同比增幅在全国居前,带动盘面走强。最近两周,减产力度增强的消息对价格影响较大,不完全统计下9月份高炉新增日均铁水检修量7万吨,螺纹当前产量同比下降超过10%,但后续在粗钢减产升级的情况下,9-11月仍有下降可能,导致供应端一直处于偏低的状态,需求改善程度一般,房地产销售、资金情况依然较差,宏观面偏利空,由于去年需求恢复在国庆后,因此今年9月需求若未出现环比下降,则对市场利空或有限,旺季需求回补仍有望出现,但地产下行幅度较大的情况下,需求超季节性概率预计较小,在螺纹需求同比降8%,产量维持在330万吨及以下的情况下,11月底库存将比去年同期少140万吨。从供需看目前螺纹驱动继续向上,利润回升、基差缩小,盘面估值偏高,需求恢复持续性尚待观察,因此单边做多有一定风险,1/5正套确定性相对更高。

热卷
【行情复盘】
期货市场:今日热卷偏强运行,热卷2201合约收盘价5822元/吨,涨1.75%。现货市场:今日各地现货价格小幅上涨,上海4.75热卷价格涨20至5820元/吨。

【重要资讯】
据Mysteel测算,《邯郸市2021年9-10月重点行业生产调控方案》对高炉及成品材影响:如若根据文件要求限产比例加严4.4百分点,预计邯郸本地样本高炉53座产能利用率下降8.6%,日均影响铁水产量约增加1.37万吨;此文件执行后对线材的影响较大,板材次之,线材预估影响日产约0.74万吨,中厚板预估影响日产约0.54万吨,热轧板卷预估影响日产约0.52万吨,带钢预估影响日产约0.35万吨,型钢邯郸当地仅一条产线,预估影响日产约0.15万吨。

【交易策略】
周末期间邯郸发布文件要求环保限产加严,供给端利多影响下,热卷继续偏强运行。上周各钢厂发布9月份检修计划,供给收缩预期增强,导致热卷大幅上涨。根据热卷产量库存数据来看,受限产影响热卷产量连续三周下降,上周下降至314.65万吨,钢厂库存和社会库存加速去化。对于供给端,随着各地压减粗钢产量政策的落实,9月份热卷产量预计将继续下降。从需求端来看,8月中国官方制造业PMI报50.1,环比走弱0.3,其中新订单和生产分别继续下降0.1和1.3,整体来看制造业扩张力度继续走弱。7月份热卷下游工业生产数据大幅下行,部分是受国内洪涝灾害和疫情的影响,但成本压力以及海外需求的走弱对国内制造业需求确实有一定利空影响,汽车、家电、工程机械产销下降,造船、电梯行业维持高增长,中期热卷需求存在较大下行压力。短期下游即将进入金九银十旺季,需求有望持续改善叠加产量的下降,盘面或将继续走强,但旺季需求的持续性和强度有待观察,因此价格或将难以超过前期高点6100元/吨。

铁矿石
【行情复盘】
期货市场:周初铁矿盘面再度下挫,主力合约下跌6.65%收于723。
现货市场:进口矿现货价格周初稳中有升,基差再度明显走扩,中品粉矿溢价继续走强。截止9月6日,青岛港PB粉现货报1026元/吨,环比上涨6元/吨,卡粉报1385元/吨,环比持平于前一日,杨迪粉报925元/吨,环比上涨2元/吨。普氏指数9月3日报145.05美金,日环比上涨5.35美金。

【基本面及重要资讯】
自2021年9月6日起,PB粉现货交易中除去现有的单一指数结算方式外,买家可以选择使用Mysteel62%澳粉价格指数(以下简称Mysteel62%指数)与另外两家62%指数的混合月均值作为结算依据,标志着Mysteel指数在应用方面再次取得了新的突破。
据外媒报道,印度国有企业NMDC今年4月至8月期间,铁矿石产量同比激增44%至1502万吨,其中8月产量同比增长88.9%至306万吨,铁矿石销量同比增长62.6%至291万吨。
鞍钢计划于2021年9月1日至30日对7号高炉进行检修,合计影响铁水产量约18万吨。
广西地区能耗双控近期升级,对当地钢铁企业实行限产要求。主要钢企在9月份排产计划的基础上将再压减20%的产量。另有部分钢厂要求9月产量不得超过2021年上半年平均月产量的70%,同时要求9月用电负荷不得超过今年上半年的平均月度用电负荷的70%。
日间铁矿盘面大幅下挫,跌破前期低点,空单增仓明显,市场看跌情绪再度发酵,技术上出现破位,进一步下行空间被打开。现货市场周初价格稳中有升,中品矿价格涨幅居前,基差再度明显走扩。当前盘面仍是受预期与情绪主导,虽然铁矿实际供需尚未出现崩塌,且9月有短期改善的预期,但盘面多焦空矿,多材空矿的交易仍进一步拥挤,铁矿作为套利操作的空配其盘面价格持续承压。9月虽有广西地区的限产预期,但近期全国钢厂整体减产节奏有进一步放缓,上周日均铁水产量开始出现止跌回升。钢厂当前厂内铁矿库存水平处于绝对低位,中秋节前和国庆节前均有备货预期,随着近期进口矿价格已经跌出性价比,钢厂近期有阶段性补库的需求。将短期提振矿价。旺季降至,随着终端用钢需求的转好,整个产业链将有新增利润。随着钢厂利润的进一步走扩,对铁矿价格的正反馈效应也将进一步显现。近期下游铁矿需求已出现改善迹象,上周疏港虽有小幅回落,但日均仍维持在290万吨上方。随着市场短期情绪的逐步平复,铁矿价格后续将逐步回归自身实际供需。当前盘面价格已较为充分反应需求端的悲观预期。短期虽仍有下行惯性但已临近阶段性底部区域,不宜继续追空。

【交易策略】
短期限产预期对市场情绪的影响平复后,铁矿期现价格将再度回归实际供需。旺季将至,9月铁矿供需有望迎来阶段性改善,操作上不宜继续追空,可尝试逢高沽空1-5价差。

玻璃
【行情复盘】
周一玻璃期货盘面震荡运行,主力01合约以结算价计涨0.26%收于2691元。

【重要资讯】
现货方面,周一国内浮法玻璃市场价格以稳为主,产销区域存在差异。华北市场成交一般,小板近日部分厚度市场价小幅调整,大板基本走稳;华东整体产销仍显一般,个别厂实际成交存小幅可谈空间,虽少数厂出货相对尚可,但多数厂仍维持一定累库节奏;华中整体出货情况仍显一般,库存缓增,部分厂家成交较好,区域走货情况稍有差异;华南周末广西南宁、广东明轩涨1-2元/重量箱,周一价暂稳,多数产销平衡,出货尚可;西北报价以稳为主,陕西受全运会召开影响,局部开工及运输稍有受限;西南部分厂成交有一定优惠,总体产销一般。
供应方面,截至上周四,全国浮法玻璃生产线共计305条,在产265条,日熔量共计174925吨,环比前一周减少800吨。周内冷修1条,暂无点火及改产线。漳州旗滨玻璃有限公司800T/D浮法四线9月1日放水冷修。
需求方面,周内国内浮法玻璃市场需求表现平稳,订单增量依旧有限。整体看,8月份刚需受公共卫生事件、天气、资金、价格等多方面影响较大,多数区域需求表现不温不火,订单推后较为突出。进入9月份,部分市场利空因素淡去,订单存好转预期,但资金紧张问题或仍将形成一定限制,后期终端关注下游订单变化。
上周重点监测省份生产企业库存总量为2340万重量箱,较前一周增加78万重量箱,增幅3.45%。
上周国内浮法玻璃企业库存维持上升趋势,累库区域主要集中在华北、华东地区。尽管当前市场已进入“金九银十”,但终端资金压力不容乐观,抑制了短期需求进一步释放。市场观望氛围暂未完全消散,但整体市场走货情况有一定好转。

【交易策略】
01合约横跨淡旺季,具有双重属性。其既要体现出下半年的需求坚挺态势,又要对春节前后下游深加工需求的季节性深度回落进行定价,基差或难以快速回落。展望下半年,尽管房地产数据整体偏弱对黑色建材大宗商品产生了整体性的影响,但前期销售高增长带动房地产竣工需求的旺盛在下半年仍有望持续,玻璃现货后期走势有望阶段性保持稳定,期货盘面反弹有一定延续性,建议顺势多单逢低参与。

原油
【行情复盘】
国内SC原油开盘后大跌,此后维持震荡,主力合约收于447.50元/桶,跌1.80%,持仓量减少3210手。美国8月非农数据不及预期令美联储货币短期收紧预期减弱,美元短线进一步走跌支撑商品。另外,美湾飓风后石油开采及炼油产能仍未完全恢复。

【重要资讯】
1、受飓风Ida影响,美国石油开采及炼油产能均遭到损失,周一,美国安全和环境执法局(BSEE):飓风“艾达”过后,共有119个石油、天然气生产平台仍处于撤离状态。由于短时供应紧缺,美国能源部已授权战略石油储备与埃克森美孚巴吞鲁日石油公司进行交换,以缓解在受Ida飓风影响地区运送原油的后勤问题。
2、伊朗石油部长:一旦美国政府单方面的非法制裁被解除,伊朗准备将石油产量提高到可能的最高水平,以补偿美国单方面制裁造成的巨大损失。
3、沙特阿美下调所有10月销往亚洲的石油价格,将10月销往亚洲的极轻质原油价格下调1.2美元/桶,将超轻质原油价格下调1.3美元/桶,将轻质原油价格下调1.3美元/桶,将中质原油、重质原油价格下调1美元/桶。将10月销往地中海地区的石油价格下调0.1美元/桶,并维持销往美国和西北欧地区的石油价格不变。
4、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止9月3日的一周,美国在线钻探油井数量394座,比前周减少16座;比去年同期增加213座。美国石油钻井设备的周跌幅是今年以来最大的一次,上周末飓风导致墨西哥湾的人员撤离。

【交易策略】
流动性短期收紧预期减弱,加之原油盘面受飓风因素扰动大幅上行,SC原油技术上突破了均线阻力,但从历史经验看,飓风因素的影响相对短暂,短线操作上不建议追高,多头减仓。

沥青
【行情复盘】
期货市场:沥青期货开盘大跌后震荡偏弱,主力合约收于3238元/吨,跌1.62%,持仓量减少15867手。
现货市场:今日国内中石化华东、华南等主力炼厂沥青价格上调50-100元/吨,其他地区持稳。当前国内重交沥青各地区主流成交价:华东3300元/吨,山东3095元/吨,华南2985元/吨,西北3275元/吨,东北3290元/吨,华北3040元/吨,西南3325元/吨。

【重要资讯】
1.供给方面:近期国内沥青炼厂装置开工率环比继续走高,最新一期的开工数据显示,国内73家主要沥青炼厂总开工率为40.00%,环比变化-2.5%。本周华东地区江阴阿尔法计划短暂停产,河北地区鑫海石化大装置计划复产,其他地区暂无明显变化。从9月的排产情况来看,为278.1万吨,环比增加4.5%,同比减少19%。
2.需求方面,国内部分地区仍有持续降雨对公路项目施工形成抑制,同时近期部分地区将迎来环保检查也将对沥青消费形成进一步打压,但9、10月份是沥青的传统消费旺季,随着雨季的结束,公路项目将陆续启动,沥青消费将有明显好转,但今年是“十四五”第一年,整体建设项目偏少,对沥青消费的提振也相对有限。
3.库存方面:近期国内沥青炼厂库存及社会库存均出现下降,但目前整体库存水平仍处在历史高位区间。最新一期的库存数据显示,国内25家主要沥青炼厂库存为6.00万吨,环比变化-4.0%,国内33家主要沥青社会库存为17.20万吨,环比变化-2.9%。

【交易策略】
成本端高位回调对沥青形成打压,同时沥青技术上承压于60日均线阻力,短线多单建议暂时离场,同时在沥青供需面改善下,关注沥青利润的修复。

PTA
【行情复盘】
期货市场:周一,TA2201合约收于4908,减仓1.7万手,涨幅0.25%。
现货市场:基差略走弱,9月货源在01贴水65成交。

【基本面及重要资讯】
(1)从成本端来看,短期缺乏利好跟进提振,国际油价在均线附近偏弱运行。PX-NAP价差目前已被压缩至225美元/吨附近,考虑到四季度东北和华南地区PX装置存在检修计划,加之后续有长约谈判,预计该价差进一步下压空间有限。PX价格近期将跟随原油弱势整理。
(2)从供应端来看,装置陆续重启,9月PTA供应压力环比回升,10月或再度下降。三房巷120万吨/年和中泰石化120万吨/年的装置正在重启中,四川晟达100万吨/年的装置预计中旬附近重启,尽管后续虹港石化250万吨/年的PTA装置将检修一半产能持续10天,但重启与检修对冲之下,PTA开工率仍趋回升。后续PTA开工率将从80%提升至83%-84%附近,9月份供应压力环比回升明显,10月份多套长期未检修装置或跟进检修,届时供应压力将再度下降。
(3)从需求端来看,聚酯开工率逐步触底,但回升仍需等待需求推动。目前聚酯内部存在分化,切片、瓶片、短纤由于减产时间较长,供需已有改善,预计该类产品开工率将逐步回升。而长丝端目前因终端订单仍较差,周一长丝产销低迷,整体3-4成,预计其9月上旬仍将重新累库,预计长丝开工率将维持低位。综上,短期来看,聚酯开工率基本触底,近期或在86%附近运行。后续关注9月中下旬终端内需订单能否跟进,从而带动聚酯开工率回升。
(4)从库存端来看,截至9月3日(周五),据卓创统计,PTA社会库存为286.85万吨(+7.36万吨)。根据目前PTA装置检修进度,初步测算9月PTA累库20万吨以上。考虑10月多套PTA装置存检修预期,10月PTA或再度去库。而11-12月,目前仍以累库预期为主。

【交易策略】
9月PTA存大幅累库预期,但加工费压缩已基本反映该预期,后续期价将跟随油价波动为主,近期油价反弹至均线附近,后期恐有回落,PTA短期或延续弱势,暂时关注下方4700整数关口支撑。跨品种上,建议关注逢低做多PF-TA头寸,待终端订单改善后逢高逐步离场。

乙二醇
【行情复盘】
期货市场:周一,EG2201收于5196,增仓6527手,涨幅1.13%。
现货市场:基差持稳,现货商谈01合约升水85-90元/吨。

【基本面及重要资讯】
(1)从供应端来看,9-10月份进口缩量逐步兑现中,国内几套煤制乙二醇亦兑现检修。进口方面,由于8月初海外多套装置因故停车,近期虽已恢复,但期间的产量损失将体现在9-10月的进口量上。国产方面,周末山西沃能30万吨/年开始检修1个月、通辽金煤30万吨/年开始检修20天、陕西渭化10万吨/年开始检修2个月,华鲁恒升50万吨/年出料提负中。9月份进口压力下降,国产量预计随着新装置的运行而略有提升,整体供应端压力不大。
(2)从需求端来看,聚酯开工率逐步触底,但回升仍需等待需求推动。目前聚酯内部存在分化,切片、瓶片、短纤由于减产时间较长,供需已有改善,预计该类产品开工率将逐步回升。而长丝端目前因终端订单仍较差,周一长丝产销低迷,整体3-4成,预计其9月上旬仍将重新累库,预计长丝开工率将维持低位。综上,短期来看,聚酯开工率基本触底,近期或在86%附近运行。后续关注9月中下旬终端内需订单能否跟进,从而带动聚酯开工率回升。
(3)从库存端来看,截至9月6日(周一),主港乙二醇库存为55.2万吨(-3.1万吨)。本周主港预报到货13.4万吨,进口货源兑现下降预期,港口延续低库存状态。

【交易策略】
乙二醇目前港口库存低,且煤价强势上涨,资金关注“煤化工”题材。短期来看,期价构筑圆弧底,上方压力位5350,考虑到量能有所下降,建议前期多单在反弹过程中逐步减仓止盈。若5300-5350压力区间无法有效突破,后期待情绪消退后,可考虑轻仓试空。

苯乙烯
【行情复盘】
期货市场:周一,原油下跌,但是纯苯价格坚挺,苯乙烯窄幅震荡,EB2110收于8845(-0.09%)。
现货市场:企业报价和现货价格暂稳,买盘逢高出货意愿较强,下游观望。江苏现货价8820/8850,9月下8840/8890,10月下8840/8870。

【重要资讯】
(1)成本端,OPEC+维持原增产计划,油价高位震荡;纯苯库存下降,需求较好,价格震荡偏强。
(2)装置方面,北方华锦17.7万吨装置9月3日重启,天津大沽50万吨装置9月6日重启,大庆石化12.5万吨装置9月1日停车检修10-15天,产量逐步回升。
(3)下游需求偏弱;截至9月3日,EPS开工率61.21%(-1.26%),山东优一6万吨装置8月16日停车,重启待定,家电需求仍然清淡,保温板需求较好;PS开工率72.90%(-4.28%),中信国安已逐步重启至4条透苯,天津仁泰8月25日检修15天,北方华锦9月2日重启,英力士苯领9月1日检修1个月,终端需求仍清淡;ABS开工率94.07%(-0.05%),天津大沽8月底降负,吉林石化58万吨预计9月降负运行10天,乐金甬兴计划9月2日停车检修,上海高桥8月31日-9月20日三号线检修,终端仍刚需为主。
(4)库存端,截至9月1日,华东港口库存11.35(+0.95)万吨,到船增加,港口累库。

【交易策略】
苯乙烯加工亏损而成本偏强震荡,对价格支撑较好。苯乙烯产量增加,而需求预计不及供应增量,供需偏松,压制价格。苯乙烯走成本逻辑,跟随成本波动,关注9000压力。

短纤
【行情复盘】
期货市场:周一,原油回落,PTA和乙二醇坚挺,短纤窄幅震荡,PF2201收于7026(+0.29%)。
现货市场:企业报价和现货价格稳中小涨,低价货源减少,现货价格坚挺,江苏基准价6975(+25)元/吨。

【重要资讯】
(1)工厂产销率47.02%(-128.21%),工厂产销一般。(2)成本端,PTA供应回升,下游需求偏弱,期价偏弱震荡;乙二醇供应压力不大,成本走强带动期价回升。(3)装置方面,恒逸高新10万吨9月3日检修,重启待定;华北某企业10万吨装置8月29日意外停车,重启待定;福建金纶20万吨计划9月15日检修一个月,洛阳实华15万吨计划8月29日检修10天,浙江恒鸣10万吨装置8月24日停车检修一个月,正在检修装置暂无重启计划,产量明显下降。(4)截至9月3日,涤纶短纤开工率80%(-1.8%),装置检修增多,开工率进一步下滑;工厂库存6.3天(-1.6天),企业减产,库存继续回落。(5)下游,截至9月3日,涤纱开机率为73%(+1%),涤纱开机率继续回升;涤纱厂原料库存29(+1.0)天,逢低补货,库存继续增加;纯涤纱成品库存14(-1.3天),内外贸询盘气氛尚可,库存回落。

【交易策略】
短纤装置集中检修产量缩减,企业挺价意愿强,对价格有支撑。但是终端订单未实质性改善,下游按需采购,压制短纤价格。综合来看,短纤下跌空间有限,若需求改善,则更易上涨。操作上可逢低做多,区间6800-7500。风险提示:成本持续走弱、需求持续清淡。

高低硫燃料油
【行情复盘】
今日高低硫燃料油价格录得下跌,FU2201上涨-42元/吨,涨幅-1.61%,收于2570元/吨。LU2111合约上涨-76元/吨,涨幅-2.18%,收于3411元/吨。

【基本面及重要资讯】
1.据金联创开工率计算公式显示,对山东地炼43家炼厂装置统计,截止到9月1日,山东地炼常减压开工率为66.31%,环比走高0.06个百分点。
2.根据新加坡企业周刊9月2日发布的数据显示,随着燃料油出口增加,新加坡的渣油库存连续三周下降至2021年2月24日以来的最低水平,下降幅度为2.75%,库存下降至2070万桶,或326万吨。

【交易策略】
燃料油库存:ARA地区的燃料油库存下降4%至四周低点,新加坡和富查伊拉的库存下降至数月低点,说明燃料油去库延续,且新加坡纸货价差呈现明显的近强远弱特征,现实需求偏强。
燃料油需求:截至9月1日的一周内,新加坡燃料油出口增长57.78%,至56.5万吨,主要是由于8月份有第二批9万吨的高硫燃料油运往沙特阿拉伯,这支持了渣油库存的下降。沙特进口燃料油主要满足其国内公用设施和海水淡化装置燃料油供应的短缺。同时从新加坡运往中国的15.9万吨燃料油以及装运到中国香港的5万吨燃料油助力了新加坡出口的增长,也从侧面说明了中国由于进口配额收紧导致进口燃料油量增加。
原油端:OPEC+会议决定10月份增产40万桶/日,同时EIA公布原油库存继续超预期去库,原油供给增加,需求旺盛维持,在现有价格背景下,后市重点关注原油需求情况。
综合分析:近期新加坡高硫380CST裂解价差持续走强,科威特以及沙特都加快了380CST燃料油的采购,同时近期由于重新上线的脱硫塔数量不断增加使得船用燃料需求不断提升,从库存以及需求角度进一步验证了燃料油基本面的强势。原油方面:原油产量维持此前增产计划,同时EIA库存持续超预期去库,使得原油供增需旺节奏维持。总体而言,燃料油自身基本面偏强,原油高位震荡格局下,预计燃料油后市价格以高位震荡走势为主。

聚烯烃
【行情复盘】
期货市场:今日L/PP价格震荡整理,L2201合约上涨-10元/吨,涨幅-0.12%,收于8330元/吨,PP2201合约上涨-4元/吨,涨幅-0.05%,收于8356元/吨。
现货市场:9月6日,LDPE价格以上涨为主,LLDPE市场价格涨跌互现,华北大区线性部分涨跌30-50元/吨;华东大区线性部分跌20-50元/吨;华南大区线性部分涨50元/吨,国内LLDPE的主流价格在8300-8650元/吨;9月6日,PP现货市场大稳小动,幅度在50元/吨左右,华北拉丝主流价格在8250-8350元/吨,华东拉丝主流价格在8400-8550元/吨,华南拉丝主流价格在8400-8600元/吨。

【基本面及重要资讯】
1.截至9月6日,主要生产商库存水平在76.5万吨,与前一工作日相比累库6.5万吨,涨幅在9.29%,去年同期库存大致在68万吨。
2.据卓创资讯数据跟踪统计,2021年8月国内PP产量在239.24万吨,环比2021年7月下降2.01%,同比去年8月份增加7.68%,日均月产量在77173吨。本月多条国内聚丙烯装置出现中长期停车,产量损失量较上月同其出现一定增量。
3.9月6日,联泓新材料20万吨PP产能因故障停车,预计开车时间9月11日,大唐多伦一线以及二线共计46万吨PP产能季节性检修,预计开车时间9月30日左右。

【交易策略】
供给端:8月整体检修量较7月增加,8月份PP产量环比7月份小幅减少,9月6日共计66万吨PP产能停车检修,8月份PE检修损失量处季节性高位,均使得供给压力减弱。
需求端:贸易商积极出货,下游企业开工率稳定维持,订单量相对不及预期,但总体向好态势不变,下游企业开始补充原材料库存以应对需求旺季到来。
库存方面:石化库存周度常规累库,部分石化厂家周一上调出厂价,港口库存维持小幅去库,中间社会库存边际去库,库存压力不大。
利润方面:煤制烯烃利润依然偏低,油制烯烃利润压缩严重,成本驱动较强,后期煤化工企业可能会受能耗双控影响有一定幅度的减产动作。
综合分析:近期聚烯烃投产不及预期,检修仍处较高水平,在各路径制烯烃利润处低利润情况下,成本端支撑较强,后市来看,在需求边际增加,库存边际去库预期,利润低位,海外受飓风影响装置仍未复产情况下,基本面驱动依然偏强,现价格运行至震荡结构上沿,建议入场者多单继续持有,未入场者保持关注。

液化石油气
【行情复盘】
2021年9月6日,PG10合约高开低走,期价小幅收跌,截止至收盘,期价收于5231元/吨,期价下跌13元/吨,跌幅0.25%。

【重要资讯】
原油方面:沙特阿美将10月销往亚洲的轻质原油价格下调1.3美元/桶,将中质原油、重质原油价格下调1美元/桶。沙特阿美将10月销往亚洲的极轻质原油价格下调1.2美元/桶,将超轻质原油价格下调1.3美元/桶。沙特对远月原油售价的下调对原油一定的打压,油价高位回落。CP方面:9月3日,10月份的CP预期,丙烷696美元/吨,较前一交易日涨6美元/吨;丁烷696美元/吨,较前一交易日涨6美元/吨。现货方面:6日现货市场大稳小动,广州石化民用气出厂价稳定在4828元/吨,上海石化民用气出厂价稳定在4700元/吨,齐鲁石化工业气出厂价稳定在4700元/吨。供应端:炼厂装置开工率略有回升,资源量有所增加。卓创资讯数据显示,9月2日当周我国液化石油气平均产量72717吨/日,环比前一周期增加582吨/日,增加幅度0.81%。需求端:由于MTEB和烷基化装置短期均出现亏损,企业检修增多,工业需求有所下滑。9月2日当周MTBE装置开工率为40.27%,较上期下降2.59%,烷基化油装置开工率为43.19%,较上期下降0.07%。当前民用气需求依旧偏弱。船期方面:按照9月2日卓创统计的数据显示,9月上旬,华南9船冷冻货到港,合计24.2万吨,华东4船冷冻货到港,合计16万吨。短期到港量维持正常水平。

【交易策略】
当前CP价格走势偏强对液化气有较强的支撑,同时随着气温的转凉,民用气需求将逐步恢复,期价有望继续走高,操作上以逢低做多为主。

焦煤
【行情复盘】
2021年9月6日,焦煤01合约继续上涨,截止至收盘,期价收于2778元/吨,期价上涨161元/吨,涨幅6.15%,从盘面走势上看,期价不断刷新合约上市以来新高,整体走势相当强势。

【重要资讯】
焦煤上涨的驱动主要在供应端,目前原煤供应并未发生明显改善,整体产量处于近四年同期历史低位。汾渭能源统计的数据显示,9月3日当周,53家样本煤矿原煤产量为594.74万吨,较上周下降2.83万吨,同时当前原煤产量较6月初仍下降30万吨左右,短期供应仍将偏紧。需求方面:当前焦炭九轮提涨已经落地,累计提涨1160元/吨,焦化企业心态有所改善,需求仍维持稳定,对原煤采购仍较为积极,但由于山东地区环保限产,焦化企业开工率有所下滑。进口煤方面:4日两大主要口岸总通关车数较上周同期增166车。受疫情影响,蒙煤通关量依旧偏低。库存方面:9月3日当周,炼焦煤整体库存为1917.19万吨,较上周增加20.76万吨,整体库存有所增加,后期需关注库存能否持续增加。

【交易策略】
在煤矿安监趋严的背景下,短期原煤产量难以大幅增加,同时澳煤通关遥遥无期,蒙煤通关量偏低,主焦煤供应缺口短期仍难以弥补,现货价格的坚挺仍将支撑期价偏强运行。01合约以逢低做多的思路为主。

焦炭
【行情复盘】
2021年9月6日,焦炭01合约继续上涨,截止至收盘,期价收于3489.5元/吨,期价上涨151元/吨,涨幅4.52%,从盘面走势上看,期价不断刷新合约上市以来新高,整体走势相当强势。

【重要资讯】
目前焦炭九轮提涨已经基本落地,累计提涨1160元/吨。供应端:中央环保督察组入驻济宁、菏泽等地,当前济宁地区焦化企业限产30%-50%不等,菏泽限产50%,山西带去部分焦化企业主动限产,供应端局部收紧。上周230家独立焦化企业产能利用率为81.75%,较上期下降1.1%。全样本日均产量115.17万吨,较上期下降1.29万吨。需求端:Mysteel调研247家钢厂高炉开工率74.22%,环比上周持平,同比下降17.19%。日均铁水产量227.45万吨,环比增加0.39万吨,同比下降24.14万吨。从统计的数据来看,铁水产量并未进一步下降,需求短期维持稳定。Mysteel统计9月份有22家发布钢厂检修计划,后期焦炭需求有下滑预期,后续仍需关注铁水产量。库存方面:9月3日当周焦炭整体库存为602.72万吨,较上周增加2.34万吨,整体库存依旧维持在低位,其中100家独立焦化企业焦炭库存23.91万吨,较上周下降0.96万吨。当前焦炭整体库存处于同期低位水平,从库存的角度来看,期价短期暂无较大的下行压力。

【交易策略】
短期成本端焦煤价格的坚挺,盘面焦化企业已经处于盈亏平衡的边缘,同时下游需求尚可,故焦炭短期难以下跌,期价将跟随成本端一起震荡上行,01合约仍维持逢低做多的操作思路。

甲醇
【行情复盘】
甲醇期货延续平稳上涨态势,主力合约窄幅跳空高开,盘面增仓上行,成功突破前期高点,录得四连阳。

【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛跟随好转,沿海与内地市场价格均有所抬升。西北主产区企业报价稳中有升,内蒙古北线地区部分商谈2300元/吨,南线地区报盘有限。西北地区开工略有下降,但受华北、华东、华中等地区运行负荷提升的影响,甲醇开工率略有回升,在七成附近波动。后期企业检修计划不多,但部分装置仍在停车检修中,甲醇开工波动幅度不大,供应端压力略有缓解,部分厂家存在捂货情绪。但下游市场追涨积极性不高,刚需采购为主,实际放量平平。无论是传统需求还是新兴需求,均存在走弱迹象。外盘报价试探性上涨,走势强于国内市场,甲醇进口恢复缓慢。沿海地区库存低位波动,大幅低于去年水平,库存压力尚可。

【交易策略】
甲醇近期走势好转,重心震荡走高,但持续拉涨动能不足,上方空间相对有限,多单可在2950附近逐步止盈。

PVC
【行情复盘】
PVC期货延续涨势,重心站稳9350一线后震荡上移,最高触及9490,不断创近期新高,录得三连阳。

【重要资讯】
国内PVC现货市场价格稳中有升,低价货源不断缩减,且市场可流通货源仍不多,货紧价扬。原料电石供需依旧偏紧,但考虑到下游接受程度,价格维稳运行。成本端难以回落,PVC生产企业面临压力凸显,部分存在降负荷现象。进入九月份后PVC开工水平仍将回落,损失产量跟随增加,供应端提供一定支撑。西北主产区企业多数存在预售订单,库存水平不高,厂家心态稳定,挺价报盘为主,出厂报价陆续调涨。下游刚需谨慎补货,成交重心上移。华东及华南地区社会库存再度回落,缩减至13.38万吨。市场到货未有改善,PVC社会库存难以累积。

【交易策略】
原料电石缺在供应缺口,现货价格居高位,加之出口提振,PVC期价维持高位运行态势,关注其能否突破9500关口压力位。

动力煤
【行情复盘】
9月6日,动力煤主力合约ZC2201高开高走,全天大幅上涨,报收于949元/吨,上涨5.92%。现货方面,动力煤坑口现货价格稳中有涨。曹妃甸港5500大卡动力煤现货价格大幅上涨。

【重要资讯】
秦皇岛港库存水平大幅下降,锚地船舶数量微幅增加。:产地方面,周末至今,榆林地区在产煤矿出货情况较为稳定,部分矿需排队装车,矿上库存低位运行;受降雨天气影响,鄂尔多斯地区在产煤矿生产活动受到一定影响,销售情况亦转弱,煤炭公路日销量降至132万吨/天左右,较上周高位减少22万吨/天左右,同时,受政策调控影响,区域内个别矿煤价下调10-40元/吨左右。港口方面,港口库存低位继续回落,市场煤源仍偏紧,终端维持长协调运,产地价格政策管控影响下,港口市场观望情绪增强,贸易商报价维持高位水平,实际成交不多。

【交易策略】
从盘面上看,资金呈微幅流入态势,主力多头增仓稍多。煤炭现货价格稳中偏强,坑口销售情况较好。上周市场突现煤矿降价消息,据悉内蒙多家国企煤矿和大集团煤矿在强行降价200-300元不等。但是矿上拉煤排队严重,供不应求。目前关于产地放量的消息不断,但实际放量现阶段还不理想。虽然消息面政策面的利空一直存在,但是强现实依然强势。进入9月,月初煤管票将较为宽松,煤炭销量也将有望环比增加。另一方面,下游电厂的绝对低库存给予煤价较强支撑,建议多单谨慎续持,若有回调01合约建议逢低买入保值为主,下方支撑位800关口、上方短期压力位在1000元关口。

纯碱
【行情复盘】
周一纯碱期货盘面震荡偏强运行,主力01合约涨0.88%收于2739元。

【重要资讯】
现货方面,周一国内纯碱市场高位运行,市场交投气氛温和。近期纯碱市场价格相对高位,终端用户抵触情绪有所增加,部分轻碱下游行业亏损运行,浮法玻璃厂家原料重碱库存相对充足,终端用户及贸易商按需拿货为主。纯碱厂家整体库存水平不高,新单价格适度上涨,华中、华东部分厂家轻碱新单价格上涨50元/吨左右。
上周国内纯碱厂家库存总量为34-35万吨(含部分厂家港口及外库库存),环比增加1.5%。
上周纯碱厂家加权平均开工负荷78.1%,较前一周下降1.8个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工80%,联碱厂家加权平均开工73.4%,天然碱厂加权平均开工100%。据统计上周纯碱厂家产量在53万吨左右。

【交易策略】
供应方面,近期纯碱供应供应量低位波动,恢复速度弱于预期,煤炭价格攀升成本支撑线上移。需求方面,市场对光伏玻璃、碳酸锂等领域需求抱有期待;疫情防控态势好转,轻碱下游消费有望恢复性增长。建议短线多单逢低参与,严格止损。

油脂
【行情复盘】
周一国内植物油价格波动不大,主力P2201合约报收8350点,上涨32点或0.38%;Y2201合约报收9162点,上涨10点或0.11%;OI2201合约报收10905点,下跌32点或0.29%。现货油脂市场:广东豆油价格小幅抬升,当地市场主流豆油报价9820元/吨-9880元/吨,较上一交易日上午盘面小涨50元/吨;东莞贸易商:一级豆油预售基差集中在01+680-700元左右。广东广州棕榈油价格稳中小涨,当地市场主流棕榈油报价9370元/吨-9430元/吨,较上一交易日上午盘面小涨90元/吨;贸易商:24度棕油预售基差报价集中在01+1100左右。江苏张家港菜油价格小幅波动,当地市场主流菜油报价10950元/吨-11030元/吨,较上一交易日上午盘面小跌50元/吨;四级菜油预售基差报价集中在01+50-100元左右。

【重要资讯】
咨询机构Safras&Mercado周五称,迄今为止,巴西农户已经预售了约四分之一的2021/22年度大豆,只有上年同期预售量的一半。Safras称,巴西新豆的预售数量相当于产量预测值的25.6%,远低于去年同期的预售比例49.3%,过去五年的平均预售进度为24.9%。巴西农户已预售3630万吨新豆。Safras预计2021/22年度大豆产量将达到1.422亿吨。由于巴西农户预计大豆价格上涨,加上雷亚尔汇率面临下跌压力,促使农户惜售。在巴西头号大豆产区马托格罗索州,农户已预售了39%的新豆,低于去年同期的55%。在第二号大豆产区帕拉纳州,新豆预售比例为16%,预售数量只有去年同期的三分之一。在第三号大豆产区南里奥格兰德州,大豆产量预计达到2110万吨,预售比例只有10%,低于去年同期的35%。就陈季大豆而言。巴西农户已经销售了86%的2020/21年度大豆,也低于去年同期的98%。这意味着巴西仍有超过1900万吨的陈豆有待出售。

【交易策略】
周一国内植物油价格波动不大,在上周五油脂价格大幅攀升之后周一价格并没有出现进一步的上行。当前植物油价格仍处于震荡调整的范围,本周五将迎来美国农业部月度供需报告和马来MPOB报告,由于此次两份报告对市场供需因素影响较大,因此在报告公布前预计盘面价格不会出现较大的变动。9月USDA报告除了会对美豆单产进行修正之外,还会对种植面积做出再次的修正,本年度美豆产量的高低将决定4季度美豆及美豆油价格的走势;而马来MPOB报告预计本次将大幅上调马来棕榈油库存,如果库存数据的修正能够符合市场的预期,那么棕榈油价格可能会出现一轮较显著的下行。当前过高的棕榈油价格压制了下游市场消费需求的增长,在生物柴油方面应用的推动也极为缓慢。我们建议在两份供需报告发布之前,对植物油交易保持观望的态度,等待油脂价格突破当前震荡区域之后再考虑入场。

豆粕
【行情复盘】
期货市场:美国劳工节公共假期,美国所有金融市场休市一天,周二(9月7日)恢复交易;连粕主力01合约继续围绕3500元/吨附近小幅震荡,日跌幅0.29%。
现货市场:9月6日油厂报价涨跌互现,其中沿海区域油厂主流报价3620-3710元/吨,广东3680涨20,江苏3620跌10,山东3670涨20,天津3710涨10。

【重要资讯】
1、美国天气,6-10日展望,周二,局部阵雨。周三至下周五,大多干燥,周六,零星阵雨。周二,气温接近至高于正常水平,下周三至下周四,气温接近至低于正常水平,周五至周六,气温接近至高于正常水平。作物影响:周末期间,美国中西部将迎来零星阵雨,这对处于鼓粒期最后阶段的大豆作物有利。三角洲地区天气大体有利于大豆成熟。
2、美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,8月26日止当周,美国2020/2021年度大豆出口销售净增6.82万吨较之前一周下降9%,但较前四周均值增加9%。市场预估为净减10万吨至净增12.5万吨。美国2021/2022年度大豆出口销售净增213.25万吨,市场预期为净增72.5-140万吨。当周大豆出口销售合计净增220.08万吨超过市场预期区间高端。

【交易策略】
近期美豆弱势整理,艾达飓风导致美湾出口设施关闭,影响短期美豆装运节奏,加拿大统计局的油菜籽产量数据超过市场预期,本周将公布9月份USDA供需报告,此报告可能提前调整美豆播种面积数据,且市场对单产预估略有提高,制约短期美豆价格,但美豆周度出口需求良好,也将制约美豆市场跌幅,预计短期美豆市场价格继续围绕1300美分/蒲附近震荡为主,关注报告指引。国内方面,进口大豆到港量持续降低,生猪市场产能惯性恢复延续,四季度国内大豆供应转向紧张,将支撑豆粕市场基差反弹趋势延续,连粕继续追随美豆走势,当前美豆收获压力逼近,长期看供应端边际好转,内外盘豆类市场价格重心也将下移。连粕主力01合约反复测试3500元/吨,短期关注能否有效下破此线,压力3700元/吨,长线等待反弹高位布局空单为主。期权方面,维持卖出宽跨式策略。

菜粕
【行情复盘】
期货市场:菜粕01合约周一小幅震荡,收涨3点或0.11%至2851元/吨。
现货市场:周一菜粕现货价格小幅走弱,防城港澳加粮油菜粕现货3000元/吨,环比下跌20元/吨;厦门银祥菜粕现货3088元/吨,环比下跌0元/吨。基差报价方面,防城港枫叶粮油9-10月对01+250元/吨,11-1月对01-100元/吨。目前菜粕油厂福建地区俩家油厂日均出货1400吨;广西地区两家油厂日均出货1500吨,广东地区日均出货900吨。油厂出货情况良好,预计第三季度菜粕供应偏紧。

【重要资讯】
第35周沿海油厂菜籽库存28.4万吨,环比增加35.89%,同比下降25.85%;沿海油厂菜粕库存1.45万吨,环比减少0.68%,同比增加9.85%。

【交易策略】
飓风“艾达”破坏美国部分地区出口设施,引起贸易商对美豆出口担忧;以目前需求情况来看,美豆旧作出口和压榨仍有下调空间,施压美豆期价。新作方面,短期看,8月产区天气整体良好,单产调高概率较大;中长期看,美豆季节性收获压力将逐步来临,受丰厚的种植收益提振,南美扩种概率较大。据往年经验来看,拉尼娜现象对巴西大豆产量影响较为有限。菜籽方面,加拿大南部地区干燥严重影响新季菜籽单产,加拿大统计局公布2021年油菜籽产量预计为1470万吨,同比2020年菜籽产量1950万吨减少24.3%,为2012年以来最低水平,菜籽供给预计长期偏紧。国内进口菜籽榨利持续亏损,且鱼类价格高位,9-10月份为水产养殖旺季,菜粕库存近期有所上升但仍处低位,短期供给趋紧将为菜粕现货价格及基差提供一定支撑。综上,短期菜粕期价将延续2750-3000区间震荡为主,长线可考虑区间内逢高布局空单,期权方面卖出宽跨式策略继续持有。

玉米
【行情复盘】
期货市场:主力01合约日内弱势波动,跌幅1.24%;
现货市场:周一玉米现货价格小幅回落。中国汇易网数据显示,锦州新粮集港报价2590-2620元/吨,较上周五降价10元/吨,鲅鱼圈一等玉米装箱2680-2700元/吨;广东蛇口新粮散船2840-2860元,集装箱一级玉米报价2920-2930元/吨,较上周五降价10元/吨;黑龙江深加工主流收购2480-2500元/吨,吉林深加工主流收购2500-2600元/吨(不含停收企业),内蒙古主流收购2520-2630元/吨;山东收购区间2680-2890元/吨,河南2690-2800元/吨,河北2670-2760元/吨。

【重要资讯】
(1)9月6日富锦象屿玉米挂牌价格全线重挫,三等玉米收购价2230元/吨-2240元/吨,较昨日干粮重挫390元/吨-400元/吨;2021年新粮,30%水分0.9元,17%水分2181元/吨。去年开秤2020元/吨,高开210元/吨(去年9月16日)。
(2)超强飓风艾达于8月29日登陆路易斯安娜州沿海,对墨西哥湾出口设施造成破坏——墨西哥湾占到美国农产品出口份额的六成。嘉吉公司的一个谷物出口码头受损严重,该码头处理美国农产品出口量的9%。
(3)9月1日晚黑龙江绥化昊天新玉米收购挂牌价2420元/吨,9月2日辽宁益海嘉里新玉米挂牌价2550元/吨,均较去年开秤价提高410元/吨。
(3)市场点评:外盘市场来看,美玉米进入成熟期,天气对于产量的扰动逐步下降,市场面临高产与消费收缩预期的博弈,此外飓风“艾达”可能会对美玉米出口形成阶段性干扰,对于CBOT玉米期价继续维持震荡偏弱的判断。国内市场来看,进口玉米继续投放市场,需求端增长乏力,现货市场供应相对宽松,此外,新季玉米产量前景乐观,进一步压缩渠道库存的博弈空间,对盘面构成压力,不过新季玉米挂牌价同比提高,对价格形成支撑,期价继续下行空间有限,当前玉米市场处于消费与替代相对稳定的平衡状态,整体价格维持区间波动判断。

【交易策略】
短期新粮上市压力明显,玉米01合约或继续震荡偏弱波动,操作方面短期关注反弹做空机会。

淀粉
【行情复盘】
期货市场:主力11合约日内弱势波动,跌幅1.21%;
现货市场:周一国内玉米淀粉价格稳中下滑。中国汇易网数据显示,黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3030元/吨,较上周五持平;吉林长春玉米淀粉现货报价为3150元/吨,较上周五持平;河北宁晋玉米淀粉报价为3270元/吨,较上周五下跌30元/吨;山东诸城玉米淀粉报价为3270元/吨,较上周五下跌30元/吨。

【重要资讯】
(1)企业开机率:本周(8月26日-9月1日)全国玉米加工总量为50.69万吨,较上周玉米用量减少2.09万吨;周度全国玉米淀粉产量为26.55万吨,较上周产量减少1.3万吨。开机率为55.96%;较上周开机率下调2.73%。(我的农产品网)
(2)企业库存:据我的农产品网信息显示,截止9月1日玉米淀粉企业淀粉库存总量80.9万吨,较上周下降4.8万吨,降幅5.64%;月环比降幅14.23%;年同比增幅27.89%。
(3)市场点评:近期下游提货增加,企业库存有所下滑,为价格提供一定的支撑,但是整体库存仍处于历史同期高位,仍然对价格形成压力,且玉米新粮上市在即,原料玉米价格回落预期同样限制玉米淀粉价格的波动。

【交易策略】
淀粉11合约短期或跟随玉米偏弱震荡,操作方面短期建议关注反弹做空机会。

橡胶
【行情复盘】
期货市场:6日沪胶缩量整理。RU2201合约最高见13880元,收盘略涨0.58%。NR2111合约最高见10930元波动,收盘上涨0.98%。

【重要资讯】
上周半钢胎样本厂家开工率为58.05%,环比下跌2.01%,同比下跌11.72%,全钢胎样本厂家开工率为56.98%,环比下跌5.56%,同比下跌16.92%。周内山东地区部分厂家为缓解库存压力,安排停产检修,对样本厂家整体开工形成拖拽,检修期多在5天左右。

【交易策略】
中汽协预估8月汽车销量可能同比下降21.8%,降幅偏大给需求端带来不详之兆。青岛地区天胶去库存趋势还在持续,8月进口胶到港量预计低于预期,深色胶库存跌幅相对较大对20号胶有利多作用,而浅色胶库存回升对RU有偏空影响。尽管东南亚地区疫情形势仍很严峻,但新胶产量及出口尚无受到明显干扰的迹象。9-11月是割胶旺季,供应压力还会增加。虽然金九银十旺季来临,但国内汽车产销可能难以恢复到去年同期水平,芯片短缺继续对全球汽车生产造成不利影响。而且,新的排放标准实施之后,重卡销量在年底之前恐怕难有起色。技术上看,下个支撑位可能在13500元左右,而14500-15000元存在压力。需求端形势将指引胶价的下跌幅度,而供应端变化将决定胶价未来的反弹高度。后期以震荡操作策略为宜。

白糖
【行情复盘】
今日郑糖继续小幅反弹,主力合约SR2201较前一交易日上涨0.49%收于5942元/吨,SR2205较前一交易日上涨0.35%收于6004元/吨。

【重要资讯】
今日产区现货报价稳中略降。南宁现货均价5670元/吨(+10元/吨),柳州现货均价5660元/吨(+10元/吨),昆明现货均价5550元/吨(+5元/吨)。加工糖方面,湛江金岭报价5675元/吨(+10元/吨),漳州南华报价5830元/吨(+30元/吨),中粮曹妃甸报价5820元/吨(0元/吨)。

【交易策略】
国际市场方面,美糖上周一上涨至前期高位附近后,资金获利离场导致糖价震荡回落,ICE11号糖10月合约下跌2.25%收于19.58美分/磅。巴西中南部8月上半月减产幅度未大幅超预期,同时全球宏观货币政策收紧趋势使得市场心理变得更为谨慎,全球大宗商品市场价格回调,糖价维持20美分一线盘整。未来,在印度食糖出口补贴削减、巴西食糖生产仍然具有不确定性的情况下,预计中期国际糖价继续维持高位运行态势,关注19美分/磅一线支撑。
国内方面,最新产销数据显示,全国8月份单月销售食糖90.28万吨,较去年同期下降15.2%,较五年均值下降18.1%;全国工业库存190.21万吨,较去年同期增长36.5%,较五年均值增长34.7%。产销数据中性偏空,9月以后进入食糖消费淡季,国内库存压力仍然有待化解,基本面支撑较弱,短期上涨空间受限,产业客户可逢高参与卖出套保提前锁定销售利润。

棉花、棉纱
【行情复盘】
9月6日,郑棉主力合约涨0.56%,报17810。棉纱主力合约涨0.61%,报25380。棉花棉纱短期反弹,后市有望震荡上行。

【重要资讯】
国内棉花现货企业报价涨200以上。郑棉大涨,点价批量成交。价格上涨带动棉企报价上调,纺企有国储棉支撑,现货成交刚需为主。进入新年度,市场资源充足。(棉花信息网)
南疆絮棉市场已悄悄拉开大幕,上周后期巴楚以9.5元/公斤收购手摘棉引市场热议,喀什麦盖提县也零星收购,手摘衣分42%籽棉8.8元,以絮棉加工为主。预计机采棉10月中下旬上市有所延迟。
织造企业订单不多,开机率不高,需求也较差情况下,棉纱现货走货依旧缓慢。下游客户仅刚需采购,但周五部分地区成交有所好转,主要因期货大幅上涨,现货暂未跟涨。

【交易策略】
棉花中长线上涨趋势延续,18300附近存在压力,下方支撑位在17700附近。棉花棉纱多单继续持有,未入场者18000以下积极做多。
期权方面,波动率维持低位,后期有望继续上行,中期以做多波动率策略为主,或者买入牛市价差策略。

纸浆
【行情复盘】
期货市场:纸浆期货主力合约日内上涨0.75%,收于6218元/吨。
现货市场:进口木浆现货市场价格随行就市,业者谨慎观望市场走势,银星报6300元/吨,货源偏紧,加针报6350-6400元/吨。

【重要资讯】
生活用纸河北地区木浆大轴市场行情略显偏乱,当地部分纸企有意优先出货,实单重心略偏低,个别高价较难坚挺;河南、山东等地市场稍稳,交投平缓运行。
白卡纸多数企业报盘无调整,个别厂家价格下调150-250元/吨,市场需求起色不大,贸易商后市观望心态较浓,北方部分业者继续挺价,华南市场价格松动,部分品牌5400-5600元/吨。
双胶纸规模纸厂有停机检修计划,中小纸厂部分订单略有向好,价格暂稳,观望心态仍存,经销商订单平平,价格整理,保守操盘为主。铜版纸部分纸企报盘略有松动,经销商订单持续清淡,部分地区价格混乱下挫,市场信心仍显不足。

【交易策略】
文化、白卡纸厂家继续涨价,但从8月以来涨价函发布后落地情况看,效果一般,下游需求恢复缓慢,导致提价接受度较低,成品纸生产企业利润较前期变化不大,仍以去库为主,纸厂开工率环比回升,但对木浆采购积极性并未显著增加,同比看当前部分类型纸张的开工率和产量同比依然较低。国内港口木浆库存环比再次下降,供需情况略有好转,但幅度有限,欧洲库存较低,且欧洲纸价近期表现偏强,因此对纸浆美元报价或有支撑。纸浆期货当前折算美元价约为830美金,9月浆厂对中国报价在860附近,盘面略贴水,估值重回中性区间。进入9月,疫情影响减弱,终端需求有望回升,中秋国庆双节带动成品纸需求改善,旺季预期仍存在,驱动有边际改善迹象,但短期强度仍不足,上期所纸浆注册仓单量180945吨,环比增加3417吨,因此在6300附近建议多单离场,后续回落至6000附近可再次做多。

(来源:方正中期)

免责声明:本文来自网络,不代表艾托股票网立场,如果内容有侵犯您的权益,请联系我们删除,转载请注明出处:http://www.pgpat.com/qhzx/13631.html
上一篇:
下一篇:
联系我们

联系我们

18750943190      

在线咨询: QQ交谈

邮箱: 424026826@qq.com

工作时间:周一至周日,9:00-22:00,节假日不休息.
返回顶部