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机构会诊:苯乙烯雄起,未来看谁脸色?

导语:苯乙烯大幅飙升的底气来自哪里?其当下供需实际情况如何,金九银十之际EB供需又有怎样预期变化?EB未来是否存在冲击万元关口的动能?文华财经【机构会诊】板块邀请苯乙烯期货专家为您深入研判。年内,苯乙烯曾两次上冲至万点之上,但持续的时间都不长。在跌跌宕宕了一个多月之后,EB近日再次雄起,大有再次挑战万点大关之势。

苯乙烯大幅飙升的底气来自哪里?其当下供需实际情况如何,金九银十之际EB供需又有怎样预期变化?EB未来是否存在冲击万元关口的动能?文华财经【机构会诊】板块邀请苯乙烯期货专家为您深入研判。

【机构会诊】:经过数日小幅震荡后,昨日苯乙烯主力大幅飙升,且夜盘继续上涨升至逾两个月高位,背后导火索是什么?做多的主要底气来自哪里?

徽商期货研究所能源板块分析师刘娇:受美国飓风影响,近期国际油价反弹,叠加国内煤炭走势强劲,对苯乙烯形成一定支撑。另外苯乙烯突发性装置检修,推动苯乙烯主力大幅飙升。据隆众资讯报,华东某工厂计划10月检修,苯乙烯多头推涨强劲,行情在资金助力下发幅走高。另外纯苯也受联动,价格也迅速跟进,在底部给予苯乙烯上涨支撑。苯乙烯理论生产利润仍维持亏损,在原料端价格坚挺及传统旺季需求的背景下,给予盘面更多的信心。

方正中期期货研究院研究员俞杨烽:苯乙烯强势突破前期僵持区域的原因有三方面。(1)成本端的纯苯持续震荡上涨,而苯乙烯价格横盘不动,导致非一体化装置亏损程度持续扩大,苯乙烯有通过价格上涨修复加工费的内在驱动力。(2)两套装置检修消息提振市场做多信心,福建某60万吨/年装置9月8日停车,初步计划下周重启,按100%开工率和停车1周时间测算,预计造成产量损失1.25万吨,使得9月产量增加幅度收缩;华东某120万吨/年装置计划10月轮流检修,也将导致10月产量较预期明显收敛,带动近月价格走强。(3)9月港口到船较8月减少,港口库存有震荡回落预期。

【机构会诊】:近期EB国内港口库存与工厂库存出现一定背离,原因是什么?苯乙烯当下供需实际情况如何,金九银十之际EB供需又有怎样预期变化?

徽商期货研究所能源板块分析师刘娇:需求偏弱,导致近期苯乙烯工厂库存及华东港口库存均环比有累积。9月下游检修增多,三大下游开工率均有下滑,终端刚需一般。当前进入传统旺季,但下游需求改善有限,后期实际需求表现还需持续更进。另外9月随着前期检修装置陆续重启后,苯乙烯国内产量有增长的可能。

方正中期期货研究院研究员俞杨烽:港口库存和工厂库存背离的原因是,检修装置陆续重启,工厂积极出货导致库存下降,而港口到货集中,但提货相对偏慢,使得港口库存缓慢增加。随着装置陆续重启,9月苯乙烯供应较8月增加。下游仍以刚需为主,EPS装置运行比较稳定;PS装置大多已经重启,且有山东玉皇新增装置投产预期,产量将回升;ABS仍有多套装置减负运行,开工率较8月下旬会有所回落,总体上下游刚需小幅回升。进入“金九银十”的传统旺季,但是终端的家电产量受制于海运费、疫情等因素,产量预计不及预期。因此,9月苯乙烯供需偏松。

【机构会诊】:苯乙烯是否存在冲击万元关口动能?未来盘面主要逻辑或者涨跌最主要依据分别是什么?

徽商期货研究所能源板块分析师刘娇:考虑到苯乙烯检修力度较大,那么开工率可能继续下行,对于苯乙烯供给端的压力或有缓和。但下游方面需求持续偏弱,苯乙烯工厂库存累积。短期需求改善有限,对期价上行有压制,或以高位震荡为主。后期能否持续上行,需关注传统旺季实际下游需求改善情况。

方正中期期货研究院研究员俞杨烽:当前苯乙烯期货在资金推动下强势上涨,但是现货跟涨相对偏弱,下游对高价货源存在抵触和观望心理。在成本支撑、装置检修和资金推动下,近期将延续震荡偏强走势,至于上涨的空间还在于下游对苯乙烯价格的承受能力,关注9500压力位能否被有效突破。

来源:文华财经

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