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期货日评:需求走弱 双焦回调

导语:9月13日星期一,贵金属、农产品及焦煤钢矿期货收盘日评。9月13日星期一,贵金属、农产品及焦煤钢矿期货收盘日评。

贵金属
贵金属:美元指数上行金银震荡走弱

周一,黄金白银期货震荡偏弱。截至14:30,沪金主力合约AU2112暂报373.44元/克,下跌0.18%;沪银主力合约AG2112暂报5062元/千克,下跌1.75%。

克里夫兰联储主席Mester发言表示,尽管8月份就业报告表现疲软但仍希望在年内开始缩减资产购买,日间美元指数持续上行,金银震荡偏弱,白银跌幅更大。上周疲软非农后使得市场鸽派预期已充分亟需调整,结合美国新冠疫情确诊和住院人数已出现边际缓解迹象、过去2个月非农就业月均增长仍有60万并不差来看,美联储仍有较大概率于年内实施taper,金银中期仍承压。

操作上建议:金银维持逢高沽空。

农产品
棉花:郑棉走弱短线交易为主

周一,郑棉震荡偏弱运行,成交缩量,持仓几无变化。现货指数价格下跌,3128B指数较前一日下跌140元/吨。国内短期来看,高位棉价的波动加大。国内部分地区疫情再起,对于消费有一定的影响,市场反应偏悲观。不过总体来看,棉价维持高位波动。操作上建议短线交易为主。
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花生:中秋临近花生维持震荡

周一,花生期货维持震荡。主力合约PK2201较上一交易日跌0.1%左右,增仓0.2万手,持仓6.4万手。现货方面,据汇易网,包括新米在内当前全国油料米的价格在8800-11000元/吨左右。部分产区由于持续的阴雨天气,花生出现黄皮、出芽的质量问题,但局地的质量问题影响可能有限。需关注产区质量情况。花生油方面,中秋临近成交量有所增加。浓香一级花生油价格在17000-17500元/吨之间,与前期基本持平。由于前期大幅下跌后,花生逼近仓单成本,下方空间收窄。建议反弹做空为宜。
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玉米:减仓反弹观望为主

周一玉米期货减仓反弹,主力C2201暂报2476元/吨,较上日结算价上涨0.7%。现货方面,北方港口价格继续走软,锦州新粮集港报价2520-2550元/吨,较昨日下跌20元,日集港量980吨,本周暂无装船;广东蛇口新粮散船2780-2810元,集装箱一级玉米报价2860-2880元/吨,较昨日降价20元;东北深加工玉米企业收购价格下跌,黑龙江深加工主流收购2350-2450元/吨,吉林深加工主流收购2500元/吨左右。总体来看,国内新玉米逐步上市,供应充足,国内部分深加企业开始收购新季玉米,与现货市场的对比来看,新粮收购价格相对谨慎;需求端来看,深加开机保持在较低位,饲料需求随用随采,玉米供需面提振因素有限,但目前盘面价格接近新作成本,进一下行空间有限,预计后市震荡概率较大。操作上,观望为主,激进者c2201可尝试在2500以下轻仓买入。

生猪及鸡蛋:生猪近期仍偏弱鸡蛋震荡思路

周一,生猪期货继续下跌,主力LH2201合约暂报14650元,下跌逾2%。现货方面,河南报价12.8-13.3元/公斤,持平;山东12.5-13.1元/公斤,跌0.8元/公斤。后市来看,供应方面,国内生猪恢复进度较快,整体猪源总体充足,消费方面,近期学校开学带来消费走强预期兑现一般,生猪现货预计仍延续偏弱走势。期货来看,目前1月升水1700-1800元,考虑到生猪全月交割的机制,1月合约更多的对应春节后淡季现货,因而在现货难以大幅反弹的情景下,盘面上方压力依然较大。操作上,观望。

周一,鸡蛋期货下跌,主力jd2201暂报4309元,跌逾1%。现货方面,鸡蛋价格多数走低0.10元/斤左右,全国主产区鸡蛋均价为4.86元/斤,较昨日价格落0.06元/斤。鸡蛋货源稳定,市场走货一般。后市来看,根据前期鸡苗补栏推算,后期存栏以低位小幅回升为主,而对于1月合约来说,目前处于季节性下行窗口的尾声阶段,按历史规律看处于季节性回落阶段的尾声,但今年春节较早,1月交割接货对应节后淡季,不利于盘面走强。操作上,参考4250-4450区间震荡思路。

苹果:节日效应提振苹果小幅上涨

周一,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2201维持震荡,减仓0.5万手,持仓27万手。现货方面,产区走货情况尚可。早熟富士、红将军等品种普遍存在个头小或上色不佳的质量问题,且中秋临近增加了包装礼盒的需求,价廉的库存富士成为客商更好的选择。目前市场比较关注新季苹果的开秤价格。就目前情况来看,新季开秤价高开的可能性偏低。整体而言,短期利好支撑苹果价格小幅反弹,预计5400-5800区间震荡为主。中长期来看苹果冲高可能性不高。操作上建议逢高沽空。

白糖:郑糖走弱等待巴西生产数据

周一,郑糖维持小幅波动,成交缩量,持仓有所增加。现货价格来看,主产区报价下跌,跌幅10元/吨。外盘短期价格下挫,受到需求影响,但下方空间或有限。国内来看,相对抗跌。基本面上,中期来看,在外盘不跌破18.5美分一线的情况下。糖价下方空间有限。操作上建议中线多单持有。

焦煤钢矿系
铁合金:各地限电合金减产价格上涨

锰硅:周一锰硅期货震荡走高。广西能耗双控导致上周锰硅产量继续回落,本日市场消息云南也对锰硅生产企业进行了限制。上周Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国38.32%,较上周减9.94%;日均产量20982吨,减3401吨。锰硅产业链锰矿过剩缓解,上周锰矿库存回落,锰硅生产受限,钢厂生产虽然仍然受到减产压制,但实际上钢厂产量减幅不明显。Mysteel公布本周五大品种钢材产量1015.29万吨,周环比减少0.97万吨。锰硅我们略偏多为主。

硅铁:周一硅铁期货上涨

硅铁资金短期引领硅铁走势,动力煤企业开会保供对硅铁形成利空。基本面来看,硅铁目前利润极高。供应数据方面未有实质性减产落地,Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国50.68%,较上周降0.42%,日均产量16288吨,较上周降125吨。供应降幅不大,交易所限制期货炒作。建议多锰硅空硅铁为主。
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螺纹钢:钢材冲高回落卷螺价差收缩

周一期螺冲高回落。从供需面来说,供应受到江苏限产有所减少,由于江苏线螺产量高于热卷,因此产量热卷受到影响较少,螺纹出现明显减量。Mysteel公布上周五大品种钢材产量1015.29万吨,周环比减少0.97万吨。其中,螺纹钢产量327.23万吨,周环比减少7.36万吨;热轧板卷产量318.83万吨,周环比增加4.18万吨。需求方面,螺纹需求有所转好,上周Mysteel的线螺成交平均为22.57万吨,同比环比均有所复苏。但汽车产量仍然低迷,热卷下游步入淡季恐拖累热卷消费。我们认为,上周螺纹产量受限,热卷需求偏差,因此多螺空卷正当时。仅供参考。

动力煤:发改委召开煤炭保供稳价会议不改动力煤短期偏强格局
周一动力煤主力合约大涨,9月10日国家发改委召开动力煤保供稳价会议,会议纪要:要以安全生产为前提,提高政治站位,不要主动涨价,确保长协执行,挖掘增产潜能,抓紧上报增产申请,电厂抓紧补库,确保今冬明春用煤供应。进入9月后虽然电厂发电量下降,但由于电厂的煤炭库存过低,电厂既要补充夏季过度损耗,还要在入冬之前补库,为冬季用电高峰做准备。当前水泥化工等非电煤需求在持续释放,叠加中秋国庆两节临近,安检和环保常态化检查导致煤矿供应无法放量,在电厂补库结束之前动力煤还是以偏强为主。当前价格高企,波动剧烈,建议观望。

焦炭焦煤:需求走弱双焦回调

周一,焦炭2201低位开盘,震荡偏弱运行,尾盘跌幅扩大。基本面来看,近期陕西、山东等地环保力度加强,焦企面临限产约束,上周Mysteel调研全国焦企综合产能利用率周环比下降3.85个百分点。需求端,钢厂持续有压产压力,上周铁水产量下降至225.63万吨,供需双弱,市场情绪有所回落,期货盘面高位回调,建议短线操作。

周一,焦煤2201低位开盘,震荡下行。高频数据反馈,上周汾渭调研煤矿开工率周环比下降0.48个百分点至101.57%,临汾部分煤矿因事故停产,导致整体矿方供应收缩。下游焦企利润水平尚可,有补库动能。现货市场焦煤仍供不应求。监管发声抑制煤炭价格无序上涨,市场情绪扰动加大,期货盘面回调,建议逢低短多操作。

铁矿石:钢厂限产逢高沽空铁矿

周一铁矿主力合约下跌,一度跌破700。截止9月10日45港进口矿总库存1.30352亿吨,周减63.95万吨,去年同期1.14565亿吨,同比增13.8%,进口可贸易矿库存7477万吨,周减7万吨,去年同期5513万吨,同比增35.6%。10日铁矿石成交量:全国主港铁矿累计成交64.8万吨,环比下降13.7%,上周周平均每日成交75.1万吨,环比下降16.8%;本月平均每日成交81.4万吨,环比下降14.7%。如果按照2021年粗钢不增计算,8-12月对进口矿需求减少约3067万吨,对铁矿形成重大利空。三四季度铁矿或将加速累库,建议逢高空铁矿01合约,目标650及以下。

(来源:国信期货)
(原标题:国信期货日会纪要20210913)

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