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能源化工期货和煤焦钢矿系期货日评

导语:PTA:供需弱势 盘面震荡调整;铁合金:陕西限产 合金涨停;螺纹钢:旺季限产 近强远弱。甲醇:受需求拖累,甲醇涨幅较缓
周三甲醇主力合约2201较前一交易日涨幅1.8%,减仓4万手,持仓106万手。现货方面,太仓甲醇市场报盘3000-3020元/吨(55/60)。内蒙古地区甲醇市场重心上移,南北线地区主流价格在2950元/吨左右。沿海区域MTO以及传统下游工厂停车或者降负运行增多,沿海提货量下降库存迅速累积,沿海区域偏弱运行,内地供应依然难有增量,价格持续冲高,国内现货市场分化而行。今日动力煤再次涨停,煤化工板块大多受提振上行,甲醇涨幅不及板块。操作建议:振幅思路操作。

PTA:供需弱势盘面震荡调整
周三下探后收窄跌幅。9月底货源报盘参考期货2201贴水50元/吨自提、递盘参考期货贴水60元/吨自提,参考商谈4800—4845元/吨自提,买卖气氛一般。部分PTA装置检修,市场供应减少,但下游聚酯及织机开工亦有下滑,市场供需双弱格局,原油持续高位震荡,成本支撑尚可,盘面短期延续震荡调整,关注油价走势及大厂检修动态。建议暂时观望。

聚烯烃:煤炭价格强势烯烃高位震荡
周三塑料下探回升。午前现货价格下调,终端接货意向偏弱,交投气氛清淡,今日线性华北报价8700-8850元/吨,华东报价8750-8950元/吨,华南报价8800-9000元/吨。
周三PP下探后上扬。午前现货窄幅整理,下游按需采购,实盘侧重商谈,今日拉丝华北报价8700-8900元/吨,华东报价8850-8950元/吨,华南报价8650-8870元/吨。
煤炭市场延续强势,成本提振效益较强,且在能耗双控背景下,煤化工供应预期收紧,但下游需求跟进不足,工厂高价抵触情绪较重,节后石化去库为主。短期盘面高位波动加大,关注下游需求及煤化工限产情况。建议暂时观望。

铁合金:陕西限产合金涨停
锰硅:本日锰硅主力合约涨停,涨幅8.01%。锰硅限产对产量影响较大。上周(9.16)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国36.13%,较上周减2.19%;日均产量20414吨,减568吨。据此估算锰硅9月产量或低于7、8月已经下降的产量,并且同比2019、2020年均出现下降。与此同时,钢材限产也继续加严,上周Mysteel公布五大品种钢材产量978.33万吨,周环比减少36.96万吨。供需双减,供应减幅更大,价格大幅上涨,建议观望为主。
硅铁:本日硅铁主力合约涨停,涨幅8.01%。陕西地区硅铁限产,兰炭限产,陕西地区硅铁产量约为全国硅铁产量的20%,其中大部分被金属镁消耗,金属镁也限产。目前硅铁盘面持仓过大,现货硅铁多数厂对厂销售,贸易流通环节较少,当持仓过高之后,硅铁价格将依赖期货资金变化。基本面来看,硅铁目前利润极高。供需数据方面,虽然市场有消息限产,但产量仍然较高,上周(9.17)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国50.04%,较上周降0.64%,日均产量16175吨,较上周降173吨。五大钢种硅铁(周需求):25388吨,环比上周降4.51%,全国硅铁产量(周供应):11.28万吨。硅铁供应降幅慢于需求降幅。建议多锰硅空硅铁为主。

螺纹钢:旺季限产近强远弱
本日期螺近强远弱,总体上涨。供需面来看,季节性需求尚可,但远期预期不佳,产量已因为限产受制再下台阶。Mysteel公布上周四大品种(热卷、螺纹、线材、中厚板)钢材产量899.19万吨,周环比减少35.01万吨。同比下降11.55%。其中,螺纹钢产量307.15万吨,周环比减少20.08万吨。本周钢材总库存量1985.30万吨,周环比减少28.70万吨。需求方面,上周Mysteel的线螺成交平均为19.47万吨,同比环比均有所回落。长期消费端一些数据不佳,上周市场对地产商目前的困境比较关注,预计将大幅拖累钢材消费,上周统计局数据8月地产新开工低于预期,为1.66万平方米,同比下降16.75%。但螺纹临旺季,需求亦略有支撑。我们认为,螺纹产量受政策影响限制继续萎缩利多,但需求萎缩也持续利空。但如果钢价新高则政策逻辑或有变化,需求很难反转。因此面对目前偏高的价格我们建议轻仓做空。仅供参考。

来源:国信期货

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