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猪肉中秋消费高峰继续跳票,生猪期货跌跌不休再创新低

导语:生猪期价的新一轮大幅下跌,直接诱因在于中秋节假日消费市场的表现再度不给力,全国多地猪肉零售价格继续不涨反跌,市场预期的落空导致了期货市场面临进一步抛压。而猪肉整体的供过于求格局,结局期货盘面相对于现货的大幅升水,也是期货持续走低的又一关键动能。大商所生猪期货在中秋假期节后首个交易日后进一步跳空低开,再创上市以来新低。在供应过剩的背景下,市场看空心态面临进一步强化。生猪期货开盘后大幅跳空跌破14000元/吨关口,而在周三夜盘至周四日内,跌势还在继续延续

生猪期价的新一轮大幅下跌,直接诱因在于中秋节假日消费市场的表现再度不给力,全国多地猪肉零售价格继续不涨反跌,市场预期的落空导致了期货市场面临进一步抛压。而猪肉整体的供过于求格局,结局期货盘面相对于现货的大幅升水,也是期货持续走低的又一关键动能。

今年以来,在生猪存栏量稳步回升之下,猪价持续下行,在期货价格腰斩的同时,现货价格跌幅已逼近70%。一方面,生猪产能在非洲猪瘟疫情结束后的恢复速度超出了市场各界此前的预期,另一方面,消费增幅却始终未能跟进。本月以来,多头对高校开学需求与中秋节日需求的押注先后落空,而此后国庆长假期间因疫情冲击犹存,旅游与餐饮活动水平或仍不及预期,这意味着猪肉消费需要恐仍无翻身的机会,在供给过剩压力下,售价可能继续承压。

虽然,之前在政府收储推动下,猪肉现况市场在7月一度有过一波短暂反弹,但之后便重拾跌势,并在进入9月后加速下挫。而养殖户在面临亏损的情况下选择提前集中出栏以节省饲料费用,更令供给过剩状况额外加剧。预计在年底前,如此格局都将难以改变。之后物资储备局的新一轮收储,也仅仅能够暂缓而非逆转猪价的进一步下行。

而据国家统计局数据显示,今年二季度猪肉产量已达1346万吨,较历史同期水平高20%以上,供应恢复效果超预期。而按照能繁母猪产能数据推算,下半年出栏量较上半年进一步增加,于此同时,受疫情冲击,叠加居民消费饮食习惯的深刻变化,猪肉消费水平距当年的历史峰值却渐行渐远,因此下半年的供应将继续过剩。

分析师因此指出,除非因繁育者进一步沮丧退场,导致能繁母猪产能出现明显大幅度拐头向下势头,否则猪价将利空不止,虽然秋冬季节的进一步季节性需求确实可能与收储行动一同在年底之际暂时维稳猪价,但明年春节后,而不排除猪价出现“最后一跌”杀向每吨1万元超低水平,从而彻底出清过剩产能开启新周期的可能。而至少在当下,“猪周期”还远未见到底部。

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