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能源化工期货和煤焦钢矿系期货早评

导语:轮胎企业开工下滑 胶价维持下行探底格局;成本端强劲 聚烯烃震荡走强;煤炭坚挺,甲醇震荡上行;铁矿进入震荡行情原油:能源价格上涨油价短期震荡偏强
美国海湾地区炼油厂恢复快于石油生产,供应紧缺推动国际油价连续第四天上涨,周四美国安全与环境执法局估计,在8月29日飓风艾达登陆路易斯安那州海岸后,美国海湾地区石油产量的16.2%即每天约294414桶仍然处于关闭状态。全球天然气、煤炭价格上涨背景下,对原油价格上涨也将产生支撑作用。技术面,SC2111短期震荡偏强。操作建议:震荡偏多思路操作。

橡胶:轮胎企业开工下滑胶价维持下行探底格局
当前国内部分轮胎企业存在降产行为,加之国庆假期临近,届时轮胎开工进一步走低。供应施压减弱下,轮胎企业库存新增压力亦有减弱。利空因素压力下,短期轮胎市场难有好转。上游即将进入产胶旺季,胶水产量将逐月增加,目前橡胶产区天气正常,胶水供应稳定充足。技术面,RU2201震荡偏弱,维持下行探底格局。操作建议:震荡偏空思路操作。

原油:能源价格上涨油价短期震荡偏强
美国海湾地区炼油厂恢复快于石油生产,供应紧缺推动国际油价连续第四天上涨,周四美国安全与环境执法局估计,在8月29日飓风艾达登陆路易斯安那州海岸后,美国海湾地区石油产量的16.2%即每天约294414桶仍然处于关闭状态。全球天然气、煤炭价格上涨背景下,对原油价格上涨也将产生支撑作用。技术面,SC2111短期震荡偏强。操作建议:震荡偏多思路操作。

聚烯烃:成本端强劲聚烯烃震荡走强
周五夜盘延续上涨。上游煤炭延续强势,成本提振效益较强,且在能耗双控背景下,煤化工供应预期收紧,但下游受双控影响开工下滑,且原料价格快速拉升后,工厂跟进意愿谨慎,石化企业去库为主。短期盘面高位波动加大,关注下游需求及煤化工限产情况。建议短线操作。
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PTA:强成本支撑PTA震荡上涨
周五夜盘延续上涨。近期PTA装置检修增多,供应减少累库减轻,但双控政策影响下,下游开工下滑幅度更大,市场呈现供需双弱格局,上游油价高位震荡,成本支撑相对增强。当前弱供需及强成本环境下,PTA盘面跟随成本波动,关注油价走势及检修动态。建议低加工费环境下可逢低做多。

甲醇:煤炭坚挺,甲醇震荡上行
夜盘甲醇期货主力MA2201合约收盘3293元/吨,较上一交易日涨幅1.79%,减仓12万手,持仓103万手。由于原料上涨和能耗双控政策带来的检修增多、供应放缓,同时,今年三季度淡季累库远不及往年,港口甲醇库存累积缓慢,对期货价格也有一定的提振作用。季度末,甲醇下游装置在高成本压力下检修增多,沿海外采装置开工大幅下滑,不过由于煤炭依旧强势,甲醇维持上涨趋势但幅度放缓。操作建议:振幅思路操作。

动力煤:现货偏紧全国各地拉闸限电
周五夜盘动力煤主力合约涨2.85%。现货偏紧,仓单成本在1520左右,期货贴水较大,全国各省市能耗双控有序推进,对高能耗企业进行出现强制性拉闸限电,用电需求被强制减少,煤价受政策影响波动剧烈,建议观望。

铁矿石:铁矿进入震荡行情
周五夜盘铁矿主力合约涨2.56%,26日全国主港铁矿累计成交84.9万吨,环比下降42.6%,本周平均每日成交84.9万吨,环比下降38.9%。由于过去两个月铁矿跌幅达50%,600附近有边际成本支撑,建议按600-750区间震荡思路操作。

螺纹钢:产量再下台阶旺季对偏弱的预期
周五晚间螺纹钢主力合约下跌0.22%。供需面来看,季节性需求尚可,但远期预期不佳,产量已因为限产受制再下台阶。Mysteel公布上周五大品种钢材产量917.42万吨,周环比减少60.91万吨。其中,螺纹钢减幅最大,热卷减幅较小。目前面临螺纹钢季节性旺季,热卷季节性淡季,螺纹产量受到政策影响更大,建议多螺空卷。并且钢材上涨受到需求制约,仍然建议逢高沽空为主。仅供参考。

铁合金:资金大幅撤离观望为主
锰硅:上周五晚间黑色系震荡为主。锰硅限产对产量影响较大。上周(9.23)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国29.37%,较上周减6.76%;日均产量18830吨,减1584吨。据此估算锰硅9月产量或低于7、8月已经下降的产量,并且同比2019、2020年均出现下降。与此同时,钢材限产也继续加严,Mysteel公布上周五大品种钢材产量917.42万吨,周环比减少60.91万吨。供需双减,供应减幅更大,但价格已经大幅上涨,资金撤离,锰硅建议观望为主。
硅铁:上周五晚间黑色系震荡为主。上周五硅铁资金大幅减仓撤离。基本面上,上周(9.23)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国30.56%,较上周降19.48%,日均产量11518吨,较上周降4597吨。前期硅铁盘面持仓过大,多头集中,上周五多空大幅撤离,周末消息宁夏复产,建议观望为主。

焦炭焦煤:供应偏紧焦煤反弹
周五夜间,焦炭2201低位开盘,探底回升,报收3268.5,下跌18,跌幅0.55%。供应端,环保约束存在,合理利润下焦企开工动能充足,上周日均产量环比小幅回升。下游钢厂集中减产,铁水日均产量继续下降。焦炭库存出现小幅累积。现货市场提降,期货盘面贴水状态低位有支撑,建议短线操作。
周五夜间,焦煤2201低位开盘,震荡偏强运行,报收2917.5,上涨58,涨幅2.03%。煤矿开工率相对低位,国内主焦煤供应偏紧。蒙古通关效率偏低,口岸可售资源较少。下游焦企利润合理,按需采购。现货价格高位。期货盘面回调后有支撑,建议逢低短多操作。

来源:国信期货

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