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能源化工期货煤焦钢矿系期货早评

导语:PTA:供需制约 PTA夜盘整理 橡胶:商品普涨 胶价或将震荡回升 动力煤:现货偏紧 全国各地拉闸限电 PTA:供需制约PTA夜盘整理
周一夜盘震荡整理。近期PTA装置检修增多,供应减少累库减轻,但在双控政策影响下,下游开工下滑幅度更大,市场呈现供需双弱格局,然上游油价走势强劲,成本支撑相对增强。当前弱供需及强成本环境下,PTA盘面跟随成本波动,关注油价走势及检修动态。建议依据加工费逢低滚动做多。

聚烯烃:成本端强劲聚烯烃延续走强
周一夜盘延续上涨。上游原料市场延续强势,成本提振效益较强,且在能耗双控背景下,市场供应有收紧预期,但下游受限电影响开工下滑,且原料价格快速拉升后,工厂跟进意愿谨慎,市场考验需求承接能力。短期盘面高位波动加大,关注原料价格走势。建议短线操作。

橡胶:商品普涨胶价或将震荡回升
当前国内部分轮胎企业存在减产行为,加之国庆假期临近,整体开工或在下周进一步走低。市场方面,目前国内轮胎替换市场表现平淡,交投气氛不佳。但是目前橡胶绝对价格处于低位,大宗商品普遍上涨背景下,橡胶下跌空间或有限。技术面,RU2201关注下方支撑,继续下跌空间或有限。操作建议:可轻仓试探做多。

原油:预期需求增长油价短期震荡偏强
飓风艾达导致美国海湾地区油气生产恢复缓慢,全球石油需求恢复到疫情大流行前水平,担心供应紧缺,投资银行高盛预测年底前布伦特原油将涨至每桶90美元,国际油价连续第五天上涨,担心冬季亚洲和欧洲天然气供应不足可能会消耗更多的石油产品取代,也支撑了石油市场气氛。技术面,SC2111短期震荡偏强。操作建议:震荡偏多思路操作。

甲醇:供应再缩减,甲醇减仓上行
夜盘甲醇期货主力MA2201合约收盘3443元/吨,较上一交易日涨幅2.59%,减仓17万手,持仓105万手。当前主产区生产企业库存压力不大,受能耗双控政策影响,国内甲醇整体装置开工负荷为63.12%,较月初开工下滑11%。下游节前刚需采购继续存在,甲醇生产企业库存维持低位区间,代表企业库存继续收缩,内地价格受到支撑,昨日内蒙现货价格继续上行至3200。操作建议:振幅思路操

铁矿石:钢厂限产铁矿震荡偏弱
周一夜盘铁矿主力合约震荡偏弱,27日全国主港铁矿累计成交93.1万吨,环比上涨9.7%,本周平均每日成交89万吨,环比下降36%;本月平均每日成交88.6万吨,环比下降7.1%。9月24日45港总库存1.2857亿吨,周减118.5万吨,贸易矿库存7528万吨,周减54万吨。由于过去两个月铁矿跌幅达50%,600附近有边际成本支撑,建议按600-720区间震荡思路操作。

动力煤:现货偏紧全国各地拉闸限电
周一夜盘动力煤主力合约收盘价涨1%。现货偏紧,仓单成本在1540左右,电厂亏损严重导致全国各省市对高能耗企业进行拉闸限电。12月是年内用煤最高峰,在当前淡季尚且缺煤,12月旺季缺煤程度很可能更加严重,预计四季度动力煤依然偏强,建议短线做多。

焦炭焦煤:双焦贴水低位反弹
周一夜间,焦炭2201低位开盘,震荡偏强运行,报收3277,上涨73.5,涨幅2.29%。上周焦企开工率周环比小幅增加,需求端继续走弱。现货市场出现提降声音,期货盘面提前反应市场悲观情绪,目前贴水幅度较大,低位有反弹动能,建议短线操作。
周一夜间,焦煤2201低位开盘,震荡偏强运行,报收2912.5,上涨66.5,涨幅2.34%。煤矿开工率相对低位,焦煤供应增量有限。蒙古通关效率偏低。下游焦企环保约束下开工率有所回落。部分高价现货资源报价有所松动。期货盘面回调至低位有支撑。建议逢低短多操作。

螺纹钢:节前补库预期不佳
周一晚间螺纹钢主力合约上涨1.24%。供需面来看,季节性需求尚可,昨日全国建材成交26.27万吨,较前期明显好转。供给方面,产量已因为限产受制再下台阶。Mysteel公布上周五大品种钢材产量917.42万吨,周环比减少60.91万吨。其中,螺纹钢减幅最大,热卷减幅较小。目前面临螺纹钢季节性旺季,热卷季节性淡季,螺纹产量受到政策影响更大,建议多螺空卷。方向上,钢材继续上涨受到需求制约,十一前后是季节性需求最好的时候,但节前补库兑现后,长期需求数据全方面转差,地产、消费数据差,未来仍然建议逢高沽空为主。仅供参考。

铁合金:节前合金观望为主
锰硅:周一晚间黑色系涨跌不一。锰硅限产对产量影响较大。上周(9.23)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国29.37%,较上周减6.76%;日均产量18830吨,减1584吨。据此估算锰硅9月产量或低于7、8月已经下降的产量,并且同比2019、2020年均出现下降。与此同时,钢材限产也继续加严,Mysteel公布上周五大品种钢材产量917.42万吨,周环比减少60.91万吨。供需双减,供应减幅更大,但价格已经大幅上涨,锰硅建议观望为主。
硅铁:周一晚间黑色系涨跌不一。上周五硅铁资金大幅减仓撤离。基本面上,上周(9.23)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国30.56%,较上周降19.48%,日均产量11518吨,较上周降4597吨。前期硅铁盘面持仓过大,多头集中,上周五多空大幅撤离,周末消息宁夏复产,建议观望为主。

来源:国信期货

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