当前位置 艾托股票网 期货资讯 正文

哪个品种是化工三季度“王者”?四季度能否气势如虹?

导语:物产中大期货认为,近期化工的走势已经较大程度上反映了成本和供给端利好因素带来的预期,四季度利好影响边际或逐步走弱,随着市场预期的分化,四季度市场冲顶过程或将放缓。物产中大期货烯烃产业链高级分析师张骏告诉期货日报记者,在经历三季度的大涨之后,国内多数化工品期货的估值已处于历史高位,尽管短期来看双控的影响依然明显,尤其是临近年底,在全年达标压力下,不排除部分地区会加大双控力度。

“整体而言,我们认为近期市场走势已经较大程度上反映了成本和供给端利好因素带来的预期,四季度利好影响边际或逐步走弱,随着市场预期的分化,四季度市场冲顶过程或将放缓。”张骏表示,从基本面而言,在经历三季度供给收缩、价格上涨、需求被挤出之后,四季度多数化工品供需将进入再平衡的阶段,价格走势或呈现高位振荡格局,市场波动也将随之趋弱。

在丁丁看来,四季度影响化工品价格的核心因素还是目前全球能源短缺的问题能不能得到妥善解决。当前能源低库存的状态在淡季不能有效补库到安全位置,紧张状况得不到改善,冬季或延续当前格局,能源品最强、其次是接近能源品的短流程化工品、最后是下游受双控影响的化工品。

“四季度的变量因子是:气候,冷冬预期下,能源价格或进一步走强。”钟美燕表示,从国内来看,关注高峰时期电力的匹配度,四季度能化品价格仍将有望延续强势。投资者面临价格高位大幅波动的风险,交易上节奏更为重要。

“整体来看,上游原材料石油、天然气和煤炭仍是决定化工品价格重心的主要因素。”丁丁说,四季度是煤炭和天然气的需求旺季,市场又普遍预计今年冬天可能属于“寒冬”,这更加提升了能源需求的预期。

如果出现能源短缺,届时不排除限电更加严格,覆盖面积更广。限电对于每个化工链条影响亦有不同,有些偏向上游供应,有些偏向下游需求。

“若四季度能源供应继续紧缺,那么随着原材料价格上涨,下游化工品整体有望维持强势格局,但由于影响程度有别,品种之间强弱关系或有分化,整体依然是偏向煤和天然气的化工品更强些,偏向原油的化工品相对没那么强。”丁丁称。

值得注意的是,当前,正逢国内的国庆假期,市场风险点主要在于美股市场的风险联动,市场关注美债以及美元走势,另外美联储收紧债务上线的时间表市场也尤为关注。

“假期中,一方面要考虑到国内下游加工业普遍会有停工期,在当前原料价格普遍处于高位,多数企业亏损的情况下,下游是否会延长停工期,从而导致节后化工品库存超预期累积。另一方面,国外主要关注美联储有关货币政策的表态,是否会导致缩表和加息提前的预期升温,从而给整体大宗商品市场带来系统性风险。”丁丁表示,国庆假期人口流动加大,在国内局部地区尚存在疫情的情况下,后续疫情是否再度蔓延也值得关注。

国庆期间,市场还需要关注能耗双控政策的后续演变。以聚酯市场为例,不确定因素在于能耗双控政策对MEG和PTA需求端的扰动。

“若下游限产量较大,MEG累库预期增加,若届时成本端仍较强,MEG价格大幅下跌的概率不大;若下游限产量较小,MEG仍较难累库,加之成本端提振,MEG价格可继续试多。”谢雯表示,若下游开机率持续走低,在需求不畅的影响下,PTA有累库预期,远期PTA价格可能受拖累。而短纤走势的关键仍看库存的去化程度。若四季度纺织旺季行情启动,短纤价格可能继续被提振。

来源:期货日报

原标题:前三季度国内化工品“波澜壮阔”!?哪个品种是化工“王者”?四季度能否气势如虹?

免责声明:本文来自网络,不代表艾托股票网立场,如果内容有侵犯您的权益,请联系我们删除,转载请注明出处:http://www.pgpat.com/qhzx/13055.html
上一篇:
下一篇:
联系我们

联系我们

18750943190      

在线咨询: QQ交谈

邮箱: 424026826@qq.com

工作时间:周一至周日,9:00-22:00,节假日不休息.
返回顶部