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零售猪价长假期间延续颓势,消费习惯改变冲击已不可挡

导语:生猪市场多头所预测的“节日消费高潮”在刚刚过去的黄金周假期中再度落空,在国庆期间,国内各地猪肉价格依旧低迷不振,生猪现况价格跌破5月大关,创2018年以来新低。原因在于供给过剩水平继续加剧,而居民消费习惯的变化也意味着“节日消费高潮”的影响在未来将进一步式微。生猪市场多头所预测的“节日消费高潮”在刚刚过去的黄金周假期中再度落空,在国庆期间,国内各地猪肉价格依旧低迷不振,生猪现况价格跌破5月大关,创2018年以来新低。原因在于供给过剩水平继续加剧,而居民消费习惯的变化也意味着“节日消费高潮”的影响在未来将进一步式微。

在此背景下,全国养猪业均陷于深度亏损之中,部分地区虽有短暂反弹,但效果亦不大。于是,终端市场上抛售与惜售活动兼而有之,但对价格的拉动能力却微乎其微。而上半年新增繁育产能继续释放,则意味着“猪周期”仍远未见底。

而分析人士指出,随着经济的发展,居民消费水平已经发生了深刻的变化。之前在居民收入较低的时期,大家有每逢重要假日集中消费肉类食品的习惯,导致猪肉价格会在年内随节日时令出现小周期,但眼下,这一趋势却已经越来下越不明显。上月中秋节与本月国庆黄金周的猪价走势曲线都证明的这一点。虽然,在传统习俗的惯性下,猪肉需求在进入冬季特别是农历新年来临前仍会出现高峰,但是其相对平时的增量水平也正在逐渐被削平。

与此同时,随着居民收入增长,动物性食物来源更加多元化,使得人均猪肉消费量事实上在过去十年间已经出现见顶缓降的趋势。而在2018年底非洲猪瘟疫情爆发后,民众饮食习惯更是出现了加速变化,更多需求从猪肉分流至牛羊肉及禽肉禽蛋市场。而禽肉与猪肉之间的价格消长也呈现并非完全同步性的走势,白羽肉鸡、鸡蛋和樱桃谷肉鸭三者与生猪价格的相关性系数均仅有不足0.2。

上述状况显示,鸡鸭肉与禽蛋对于猪肉的趋代是刚性趋势,于是,猪肉价格即使回落,也很难真正重新夺回已经丧失的市场份额。目前,猪肉价格在回落之后,仍普遍仍是白羽鸡肉价格的1-2倍,是白条鸭价格的2-3倍,因此替代性竞争力仍有限。

如此背景下,当猪肉消费需求短期内已无望恢复至疫情前峰值,但产能却提前填平了猪瘟带来的缺口这一背景下,猪肉供过于求将成为长期结构性矛盾,非短期爆发性需求可以扭转。只有当过剩产能逐步开始出清后,猪价在明年春节之后才有望迎来新的平衡点。

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