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美国今冬或不及预测那么严寒,但天然气价格仍将居高不下

导语:美国NYMEX天然气价格在上周跳升至2008年以来新高6.47美元/百万英热单位之后回落,但仍处于相当高位水平。市场对之后可能出现严寒冬季的预期仍支持着天然气用户去提前采购补充气源库存。虽然,最新气象研究正倾向于表明,大家对严冬天气的担忧可能已经过度。美国NYMEX天然气价格在上周跳升至2008年以来新高6.47美元/百万英热单位之后回落,但仍处于相当高位水平。市场对之后可能出现严寒冬季的预期仍支持着天然气用户去提前采购补充气源库存。虽然,最新气象研究正倾向于表明,大家对严冬天气的担忧可能已经过度。

美国天然气供应协会(NaturalGasSupplyAssociation,简称NGSA)上周发布了一项备受关注的预测,称美国今年的冬天将只会比去年“略冷一些”,不至于出现“极寒天气”,但这仍不足以能拉低天然气价格。

报告称,美国今年冬天将比去年冷1%,与过去三个冬天的情况大致相当。如果届时天气状况一如NGSA所料,那么到明年3月底,美国地下仓库的天然气库存量将达到1.7万亿立方英尺(合481.386亿立方米),比五年平均水平低6.3%,但足以平息对天然气供应发生实际短缺的担忧。

然而,一旦果真出现类似2013-2014年那次的寒冬,那么NGSA预测,到明年3月份,美国天然气的库存将逼近1万亿立方英尺这一罕见低位水平,并可能足以导致气价飙升至10美元以上。

截止上周五收盘,美国基准天然气价格报每百万英热单位5.64美元,比去年冬天的平均价格高出83%。但在此期间,欧洲和亚洲的气价却已经上涨六到七倍。因全球海运运能受限,令美国气源外运受阻,而上月美国墨西哥湾地区受飓风袭击,更是令出口运能遭受雪上加霜打击

而真正的问题在于,虽然相对温和的冬季可能遏制需求的短时过度增长,但导致天然气价格今年以来飙升的罪魁祸首却仍来自供给端。在天然气价格爆涨的状况下,其产能却意外限于停滞。这主要是因为油气产业在疫情过后遭遇持续的“劳工荒”,而拜登政府的能源新政也令这一产业的投资活动持续受挫。本来,按正常年景推算,今冬美国天然气产能需同比增加3.7%才能令供需平衡条件与去年持平。但在当前这个冬季已经日益临近的档口,能源供应商仍无明显增产迹象。

撇开天候因素不说,部分假设似乎过于乐观。替NGSA撰写报告的能源咨询机构EnergyVenturesAnalysis预测,在天然气一片涨声的带动下,今冬干(天然)气产量应会比去年冬天增加3.7%,然而目前未见供应商有明显增产迹象。

根据油田服务商贝克休斯(BakerHughes)资料,尽管从5月至今,天然气价格几乎翻了1倍,这段期间美国运作中的钻井平台数量却陷入停滞。即便天然气生产商在未来几周加紧凿井,可能为时已晚,赶不上入冬后的需求,因为通常,新井要花3到6个月才能投产。

其他一些因素也让今冬天然气库存量预测特别棘手,尤其是外盘市场的“能源荒”可能反向传递至美国市场,一旦海港设施被修复,液化天然气向欧亚市场的出口将激增,这将缩小国际市场间的价格差,令美国天然气价格面临额外上行压力。而煤炭价格因海外市场拉动而高企的状况,则也会限制这一替代能源在美国市场的重新应用,令大家对天然气的需求有增无减。

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