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最强王者动力煤——能源危机下的佼佼者

导语:近期化工产品都迎来了一轮疯狂的上涨,主要是因为全球的能源危机引发的原油、天然气涨价导致的,而这一切的导火索可能是欧洲的天然气短缺。近期化工产品都迎来了一轮疯狂的上涨,主要是因为全球的能源危机引发的原油、天然气涨价导致的,而这一切的导火索可能是欧洲的天然气短缺。

经历了去年的寒冬和今年经济的恢复,欧洲天然气库存达到了满负荷的74.7%,历史低位水平,加上今年夏季欧洲水电、风电产量小,碳排放管理措施的推行,加剧了天然气危机。

还有两个“莫须有”的恐慌:1,今冬可能是个寒冬,天然气的需求会增加;2,俄罗斯可能会减少对欧洲的天然气供给(2018年欧洲只有25%的天然气是自产的,俄罗斯出口至欧盟的天然气占欧盟进口量的45%)。短期内很难解决欧洲天然气短缺的问题。

天然气疯长,以天然气为原料的商品也开始拉升,比如尿素和甲醇。天然气的替代品原油也被刺激冲高,石化产品纷纷飙涨。我们看看国内的动力煤是什么情况,为何如此强势,甚至在回调的过程中都顶得住压力。

现货方面:

截止10月8日,CCI5500(中国煤炭指数5500大卡热值)报947,周环比持平,CCI5000报875,周环比持平。产地方面,大同5500报价1570(周+340);榆林5800报价1519(周+261);鄂尔多斯报价5500报价1426(周+338)。产地保供的增产煤矿较多,主要保证产地及周边供应,对外量偏少,供应相对紧张。另外国庆期间有部分煤场关停检修,也对供应造成压力。

国际动力煤,纽卡斯尔动力煤现货价1593元/吨,欧洲ARA港动力煤现货价1612元/吨。截至10月8日,广州港印尼煤(Q5500)库提价1855.0元/吨(+250);广州港澳洲煤(Q5500)库提价1855.0元/吨(+250)。由此可见,外煤价格大涨,对国内动力煤价格有推动作用。

生产情况:

8月份生产原煤33524万吨,同比增速由上月下降3.3%转为增长0.8%,比2019年同期增长0.7%,两年平均增长0.3%,日均产量1081万吨。1-8月份,生产原煤259724万吨,同比增长4.4%,比2019年同期增长4.2%,两年平均增长2.1%。

目前洗煤厂产能利用率不足70%,受到双控的影响较大,今年的产能一直处于近三年较低水平,未来随着保供和能源危机的影响,开工率可能会走高。

需求情况:

8月份,火电同比增长0.3%,以2019年8月份为基期,两年平均增长3.2%,水电下降4.7%,两年平均增长1.9%。火电的产量达到近四年来高点,在供给不弱的情况下,需求更显现出较大的增量。

截止10月7日,六大电厂日耗69.16万吨/天,周环比下降4.28万吨,库存114.8万吨,环比增加20.7万吨。

冬季即将来临,限电行动在开展中,贸易商节前出货意愿增多。进入十月份,煤炭市场供需紧张局势将趋于缓解,但北方供暖即将来临,市场仍有需求。

库存情况:

无论是港口库存还是企业库存,动力煤库存都处于近年来低水平,且从年初以来,库存一直是处于下降状态,说明了供需矛盾的激烈程度。

进口方面:

我国进口煤占国内产量的7%,国内生产和进口中动力煤占比都大约80%左右。进口煤目前有2/3是印尼煤。从下图中可以看出,目前澳煤进口已经躺平,蒙煤因疫情影响也大幅下降,印尼煤进口量增加,弥补部分蒙澳的缺口。

总结:

在能源危机和减碳的背景下,全球原油、天然气和煤炭的价格可能处于较高的水平,这是疫情下生产和需求复苏错配的结果,随着疫情的控制,危机可能会慢慢消失,但今冬的能源供应将受到较大的考验。

我国虽然大力发展新能源,但短期依然以煤炭为主要生产生活能源,一方面是新能源汽车的兴起,用电量增加;减少能源的对外依赖;碳中和的推出和实施。另一方面通过限电减少需求。可面对全球能源的短缺,限产与保供无论如何博弈,都很难在短期内平衡供需。发电量处于高位,供给一直被动跟涨,以动力煤目前傲视商品的走势,下行之路将变得越来越遥遥无期。

来源:牛钱网

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