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白天大涨 一夜变天!硅铁、锰硅和橡胶后市注意回调风险

导语:周二,硅铁、锰硅在上午双双涨超8%。但晚间风云突变,国家发改委重磅政策相继出台,国内期市热门品种纷纷大跌。对于昨日铁合金期货高位上涨,物产中大期货黑色高级分析师王海荣认为,这主要是因为能耗双控、缺煤限电影响铁合金供应,同时下游钢招采购周期来临。周二,硅铁、锰硅在上午双双涨超8%。但晚间风云突变,国家发改委重磅政策相继出台,国内期市热门品种纷纷大跌。

对于昨日铁合金期货高位上涨,物产中大期货黑色高级分析师王海荣认为,这主要是因为能耗双控、缺煤限电影响铁合金供应,同时下游钢招采购周期来临。

“锰硅产量虽连续两周回升,但限电持续影响,总量仍偏低。”王海荣表示,有数据统计全国121家独立锰硅企业产能利用率41.5%,环比增12.1%。北方产区,宁夏停产3天结束,厂家陆续开始恢复生产,每天依旧会有一定时段限电。青海限电预警放松,至19日仍维持四级预警,后续限电情况仍依赖发电状况。内蒙电力供应缺口下,开始征求意见进行煤电联动上涨机制。南方产区,广西近期复产较多,但是否按照工信部文件进行总量控制仍未可知,且电费涨价文件已经收到。贵州限电严重,有厂家反馈已经全停,持续时间等待通知。

锰矿方面,近两周,澳块到港稀少未能有效补充,叠加需求较好,高品矿库存下降,锰矿价格拉涨。下游需求方面,钢材产量边际回升,铁合金需求环比好转。部分南方钢企由于上一轮价格较高未采满,部分钢企有盘面点价及展开新一轮补货的举措。锰硅整体支撑仍偏强。

硅铁方面,据王海荣介绍,各地区限产有所差异,硅铁周度产量偏低。有数据统计显示,全国136家独立硅铁企业产能利用率28.5%,环比降1.8%。“电价成本持续攀升,兰炭价格维持稳定,对硅铁价格有一定支撑。”他提到,钢厂对硅铁需求未有明显减量。铁合金现货库存较低,且仓单逐步消化,自身基本面仍然不错。但是近期大宗商品上涨过快,特别是煤炭系已经引起政策面足够重视,19日发改委依法对煤炭价格实行干预,引起大宗商品普遍回调,因此从情绪和资金面上会对铁合金造成一定的回调风险,但中期取决于能耗双控政策以及缺煤限电是否彻底缓解。

本周二国内沪胶2201合约大幅收涨5.24%至15375元/吨。标胶期货2201合约强势收涨6.60%至12360元/吨,二者均创出近期反弹新高。

宝城期货分析师陈栋认为,推动本轮胶价上涨的因素主要有多个方面。从宏观因素来看,美国国会众议院在10月12日通过一项短期调高联邦政府债务上限的法案,暂时避免政府债务违约风险,市场风险偏好抬升。消息方面,2021年拉尼娜气候属于高发现象,东南亚产胶国时常遭受极端天气袭扰,西南季风盛行给泰国和泰国湾各个产胶国带来多雨天气,甚至出现特大降雨,这导致产胶旺季背景下割胶和运输受阻,从而对天然橡胶生产将产生一定的影响。

同时,近期芯片紧缺问题有所改善。陈栋介绍,9月国内新车产销量环比出现回升。据统计,9月中国汽车产销分别达207.7万辆和206.7万辆,环比分别增长20.4%和14.9%,最黑暗的时刻可能已经过去。国庆节后,国内轮胎开工率有所修复。截至10月15日当周,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为58.53%,较上周(2021年10月1日-10月7日)开工50.80%走高7.73个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为54.56%,较上周(2021年10月1日-10月7日)开工49.28%走高5.28个百分点。需求出现边际向好。此外,原油价格持续走高推动合成胶价格显著上涨,对天胶升水幅度较大,间接提振天胶价格补涨。

“短期而言,沪胶需求预期有所修复,叠加宏观面风险偏好回暖,提振胶价展开筑底反弹的走势。”陈栋表示,不过从中期角度来看,下游需求缺乏持续改善基础,且供应端压力依然较大,胶市商品属性仍有待改善。同时,宏观面潜在利空风险仍在,预计后市沪胶2201合约仍将振荡筑底的趋势为主。

文章来源:期货日报

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