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监管层集体发声纾困A股背后:117家大股东已质押全部持股

监管层集体发声纾困A股背后:117家大股东已质押全部持股

10月19日,中国证监会主席刘士余在接受新华社记者采访时表示,证监会鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金,帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境,促进其健康发展。

监管层喊话的背后,是A股上市公司近来的股票质押风险在增大。

控股股东的质押现状备受关注。Wind数据显示,截至10月19日记者发稿,A股上市公司控股股东累计质押股票数量占持股比例超过90%的,有485只股票,其中117只个股的控股股东累计质押所持股份数量占持股比例达到100%。

117家上市公司的控股股东质押所持有全部股票

Wind数据显示,截至10月19日记者发稿,A股上市公司控股股东累计质押股票数量占持股比例超过90%的,有485只股票,其中117只个股的控股股东累计质押所持股份数量占持股比例达到100%。

爱建证券指出,对于融入方而言,当股价稳定时,股票质押业务类似于普通借贷,按时还本付息即可;但当股价开始持续下跌并跌破警戒线时,融资人则需要通过股票及现金等价物进行补充质押,其现金流进一步恶化;当股价跌破平仓线时,对应股票甚至会被强制平仓,融资人将丧失股权。

“质押比例较高的个股容易形成较强的负反馈。由于质押比例较大个股的质押规模相对较大,所以在平仓抛售的风险下,可能形成较强的负反馈效应(平仓→股价下跌→更多股票质押达到平仓线→进一步平仓),促使股价急剧下行。”该机构在研报中表示,个股质押比例较大,说明大股东融资需求越大,所以在面临平仓风险时,大股东可能没有足够流动性去补充质押,防止强制平仓。

从全部A股所有股东的股权质押比例情况来看,整体质押比例超过七成的有16只个股,其中银亿股份(000981)是唯一一只整体质押比例超过80%的个股。

具体来看银亿股份的质押情况,其所有目前已经质押的股份占总股本的82.18%。从质押明细来看,控股股东宁波银亿控股有限公司(下称银亿控股)及其一致行动人公司第三大股东熊基凯、第四大股东西藏银亿投资管理有限公司质押了大部分的股份。

发布了多次股东延期回购股票质押业务的公告,银亿股份的股票质押风险已经开始出现。9月12日,银亿股份公告称,收到来自包括天风证券在内的5家金融机构关于股票质押平仓、违约处置等通知,银亿控股、熊基凯持有的公司股份存在被动减持的风险。涉及质押股数共计约4.09亿股,约占公司总股份10.17%。 银亿控股上述待处置股份中的绝大部分如今处于已违约状态。

“股权质押融资依赖的是稳定的估值,一旦股市急剧下挫,将导致风险在资本市场、金融机构、实体经济的传导和蔓延。”太平洋证券在研报中表示,当提到股权质押风险时,市场主要担心三方面,一是卖盘压力导致的股价“闪崩”。

上市公司股票质押风险不但得到市场投资者的关注,有的地方国资委也开始出手进行驰援。根据上海证券报的报道,深圳国资委成立专项小组,安排数百亿专项资金,从债权和股权两个方面入手,以市场化、专业化的方式,降低深圳A股上市公司股票质押风险。

就在广东省深圳市拿出驰援上市公司的计划之后,全国其他地区也被曝出拟推出驰援方案,如北京市海淀区、广东省广州市、东莞市、佛山市顺德区。

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