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科创板开户门槛突然不设防了?这背后的原因是什么?

就在所有股民还在念兹在兹周五A股的暴跌时。周五晚上,上交所无声无息的在其官网公布了一则《关于证券公司开通客户科创板股票交易权限的答记者问》。而其中关于开通科创板证券账户及资金账户内资产的认定方法,让所有人大跌眼镜。

我们知道,之前科创板将开户的资金门槛设为50万元。因为面对风险远大于创业板的科创板,50万元的开户门槛,可以在尽量确保流动性的同时,又让散户的风险尽可能降低。

可是,如今看来,这个50万元的开户资金门槛,已经是形同虚设了。为什么呢?因为根据上交所那则答记者问中的信息显示,上交所极大的扩充了,对于50万元资金的认定范畴。

上交所将投资人开设的证券账户中的资金、闭式基金账户中的资金、开放式基金账户中的资金、衍生品合约账户及中国结算根据业务需要设立的其他证券账户中的资金、以及债券、银行理财产品、贵金属资产等,都归纳为在50万元的资金认定范畴中。对于很多投资人而言,这几乎就是等于不设门槛了嘛。而且可以想象的是,在科创板开始后,代开科创板账户的业务,一定会出现在不少券商的揽客手段中。

虽然我们不知道上交所为什么会这么认定,我们也同意这样的认定标准,会有一定的风险。但是我们不妨猜测一下,上交所为什么将50万元资金的认定范畴,设置的如此之广。

首先自然是和创业板的竞争,因为虽然科创板没有设置盈利要求 ,对上市公司来说,挂牌科创板要比创业板要相对更容易些,但是上市公司也一定会考虑自家股票上市后的情况。而这方面,市场的炒作就成了必须。可是比起投资门槛更低的创业板而言,如果散户大量缺失的话,那科创板要维持一定炒作的难度,也会变得很大。毕竟以目前A股的格局来看,最能点燃市场热情的,不是机构,也不是外资,而是散户。所以,散户的踊跃程度越高,未来科创板热度的保证也越大。所以,这就难怪,创业板也在嚷嚷要加快注册制试点的推进了。

其次,还是流动性,虽然之前有关部门表示,按照科创板的开户要求,除了机构外,还有大约300万普通投资者符合要求,但是有了新三板的前车之鉴,上交所显然对于流动性的问题,还是有所顾忌。

如果说,这些都是表面原因的话,那还有其他原因吗?我觉得有。在回答这个问题之前,我想问问,你是否还记得2015年那波5178行情是因为什么起来的,你还记得吗?

在我看来,当年5178行情起来的原因有三个。

第一、2008年后的一系列政策,使得当时市场的资金极其充裕。那时的市场,完全不缺钱,缺的是热点。

第二、当时无论是国内,还是国外,在经历了几年宽松货币政策后,全球经济都已经开始复苏到了一个阶段,世界经济整体格局是趋好的,所以那时的每个人都是信心爆棚。

第三、当时由创业板上市公司引领了一波收购、兼并的风潮,而这波风潮不单单给创业板公司带来了市值爆炸的梦,也给投资带来了投资收益暴富的梦。

以这三点,我们再来对比一下现在。2018年下半年推出的一系列政策,使得现在市场并不缺钱,只是缺传导机制,可以将钱从银行引流出来。另一方面,无论是国内的经济,还是世界经济,眼下的情况显然不如2015年当时,在经历了年初的反弹后,市场信心暂时得到了一定的恢复。那现在就缺关键因素了。即有什么可以来代替,当年由创业板引领的那股风潮,眼下来看,科创板或许会是一个很好的造风者。所以,在这个逻辑下,如何让科创板可以尽可能延续眼下市场的热情就变得很重要了。一旦市场热情消失,也就意味着这波行情的结束。

举个例子来说,如果给你一根绳子,你是把它推出去容易,还是抽回来容易。答案一定是抽回来容易嘛!所以,对于市场热情,要冷却下来会容易,但是要把热情点燃,却需要花费几倍的力气。所以,如果科创板门槛过高的话,显然不利于科创板接棒眼下市场热情的任务。而一定的市场热度,也是科创板要取得成功的必要条件之一。

如果这个逻辑成立的话,那我们有理由相信,这波A股调整时间或许不会太长,行情继续发展的可能很大。只是,对于每个憧憬科创板的人而言,我们不能忘记,科创本身巨大的投资风险。

我的论述不一定完全正确,但是我希望可以让你对于事情有多一个方面的了解,希望借此可以帮助你更好的了解事情的本身。

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