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指数牛熊变化中的投资机会,你都知道吗?

很多投资者在使用均线指标时,通常习惯性地将指数突破某均线为参考依据。事实上,这是一个误区,因为指数突破均线之后,很容易回调,从而形成假突破。

正确的使用方法应该是均线走势的改变,如10天线由跌转升或者由升转跌。历史的统计显示,这种对均线的解读方法,要远远胜过将指数突破均线作为参考依据的方法。在2018年行情中,60天线掉头向下形成的压力也显而易见。

指数趋势判断,要注意60天线和10天线,从均线对大盘的指导意义来看,这两根均线几乎是最具有指导意义的指标。

首先,60天线被公认为大盘的“生命线”,如果60天线掉头,大幅调整就是大概率事件,如1993-1994年的大幅调整,2001年的熊市大跌,以及2008年的大举跌,以及去年的大跌,60天线掉头向下形成了一个重要顶部。而10天线对于短线走势存在非常重要的指导意义,10天线掉头向下一般都意味着大盘短线走弱,也有可能形成中级顶部。




所谓双均线交易系统其实很简单,主要是指10天线站上60天线为买入区间,下穿则卖出。

为何作如此选择呢?很多时候,投资者是无法判定底部或顶部的,很多指标也无法判定真正的底部或顶部。因此,普通投资者本身大部分就是趋势投资者,而从统计来看,一轮大趋势的确定一定伴随着60天线的上扬。

在一轮行情结束之后,市场的下跌过程中,60天线也必将被扭转上行势头。不过,60天线比较滞后,可能大盘已经下跌了10%或更多之后,60天线才掉头向下。因此需要引入10天线,该指标可以对市场短期波动进行追踪。

也许有人会问,为什么不选择5天线作为60天线的搭,那是因为5天线太灵敏,大盘稍有风吹草动,就会发生扭转,据此交易,很容易损失利润。

一个交易系统怎么样,最终还是要靠收益率来检验。据统计,按照60天线和10天线的双均线交易策略,从1991年3月(因为此时证券市场成立时间刚足够形成60天线)到现在可以获取58倍的收益。按年化收益率计算,每年约有23%的复利收益。

当然,这个系统也有缺陷,那就是交易的差错率(将交易亏损次数作为样本)较高。据统计,近20年当中,按该方法总共交易144次,盈利63次,其余皆为亏损,不过亏损幅度远远小于盈利幅度。但在这个过程中,投资者会对该系统产生怀疑,如果没有严格的纪律约束,是无法获得这么高的收益的。

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