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中国股市里永远赚钱的一种人,永远也看不厌的一篇股市交易文章!

股票投机永远不会消失。大家不希望它消失。警告投机的风险不能阻止投机。不管大家多能干或是经验多么丰富,你无法防止他们猜错;因为意外甚至无法预测的事情会发生,小心安排的计划会失败;惨剧起源于天然灾害或是来自气候,来自你自己的贪婪或是某些人的虚荣心,来自恐惧或是无法控制的希望。但是除了那种你可以称之为天然敌人的东西之外,股票投机必须对付某些作法,或是对付在正常情况以及商业状况下站不住脚的恶行。

《华尔街2:金钱永不眠》中充满温情又冷静睿智的成熟感,也许只有经历了一切,才能终于懂得什么才是最该珍惜的。正如戈登说的:“钱不是生命中最重要的财产,时间才是。”希望我们每个交易者,即使历经风霜,内心依然能骄傲坚定。

你的忠诚让你想报复,你的胆量让你敢行动,你的能力让你能实现愿望。交易之美在于无人为此负责,因为人人都在喝同一种口味的酷爱饮料。

然而,恰恰与热血沸腾相反的是,投资者想要在危机中不受其害,反而大赚一笔,需要的不仅仅是独到的眼光,更需要超出常人的冷静。正如《大空头》中所说:“在金融危机中活下来,靠的不是智慧,是常识。

赌博和投资之间的那条线是人为的,而且非常细。最稳健的投资也有着一定的赌博性质(你在多赚一点的希望中失去所有金钱),而最胆大妄为的投机也具有明显的投资特点(你或许可以拿回你的本钱,还有利息)。或许“投资”的最好定义是“赔率对你有利的赌博”。

现实中存在着一个奇怪但却千真万确的现象:你越接近市场,你越难发现他的愚蠢。金融危机的原因非常简单——双方都贪婪,投资人的贪婪和银行家的贪婪。在华尔街贪婪是应该的,几乎可以算是一种义务。

整个世界都在虚假狂欢,少数的局外人和怪才却独具慧眼。人们总希望有权威来告诉他们如何来选择价值,但他们这样选只是因为这些人看起来很权威,说的是他们想听的话而已。如果一个人没有形成任何成见,就算他再笨,他也能够理解最困难的问题。但是,如果一个人坚信,那些摆在他面前的问题他早已了然于胸,没有任何的疑虑,那么,就算他再聪明,他也没法理解最简单的事情。

尽管凯恩斯认为投资如同选美,需要考虑多数人是如何判断的,但是,在市场的转折时期,有勇气站在市场大多数的对面的,一定是少数。

预言家常常进行预测,但他们却不下注,却要求你按他的预测下注。要想在某些股票上赚钱,必须先承受短期的亏损,因为投资人在负面消息作出恐慌应对的时候,会大量抛售他们手中的股票。常言:“投资收益涨十倍,但是首先可能会下跌一半”。人们说谁的投资做得好,其实是说他对风险赋予了正确的补偿价格。

在最好的时机出手,不好的时候就守着,不能输任何东西。你能剪一只羊的毛很多次,但你只能扒它的皮一次。

对于赌徒,打牌你至少要有J才出手,9以上勉强可以,有3张大牌才可以凑同花。如果你觉得你的牌好,你就要加注,做的到吗?这种牌的关键是对付人,不是对付牌,要在最关键时出手。当你知道你的牌不能赢的时候,立刻把它们扔掉。通常来说,规律是, 人越好,输得越多。你只在牌好的时候出手。

你很少听到关于失败者的消息,让我告诉你,他们怎么了。他们最后不得不去做苦差使,一直想不通,自己为什么会输。对我来说是正确的,我记不得我是怎么把钱赢来的,但我不能停止想自己是怎么输的。如果你在头半个小时,不能在赌桌上找出那条鱼,那么你就是那条鱼。


交易的真谛是什么呢?这是每一个参与交易都需要做出明确回答的问题。

个人认为交易的真谛是:以小博大。我这里所提到的“以小博大”,不是指平常我们所谈的保证金的杠杆作用,而是在交易中“如何用较小的亏损去搏击较大的利润”的问题。

以小博大的代名词便是投机,投机有广义与狭义之分。广义的投机贯彻在我们生活中的方方面面,不仅股市中有投机,现货市场也有投机,甚至一个生命的生存过程,便是一个投机的过程。单从金钱占有的角度来给投机下一个定义,便是:抓住机会,进行投资,以期获得几倍于投资的回报。投机的目的非常明确,便是赚钱。想归想,努力归努力,但事实是有的人赚了钱,有的却倒赔了本。仔细分析一下,其实道理很简单:大多数赔钱的人没有学会以小博大。

以小就是要“付出小的”,可即便是“小的”,很多人仍不愿付出,不付出便想博大。而少数人之所以成功,博到了大,最关键的一点便是学会了“以小博大”,于是从这个意义上讲,生活中便产生了两类人。一类人,称之为“大智若愚”型。这种人豁然大度,眼光远大,不计小利。一类人,称之为“大愚若智”型。这种人小肚鸡肠,目光短浅,斤斤计较。

以小博大的交易的过程,本身便是一个人性修炼的过程。

技术、原则、人性三者之间的关系,在交易中到底是怎样的呢?我以为,技术所解决的是:怎么做的问题;原则所解决的是万一做错“怎么办”的问题;而人性所解决的是原则能否真正执行的问题!

所以,人性是交易成败的关键,是根本所在。一个交易员水平再高,预测市场的准确度亦不可能达到百分之百,怎么办?靠原则去弥补技术之不足,但一个交易员的原则制定的再完备,如果在交易中不严格执行,也形同虚设,毫无意义。为什么会出现有些原则不能执行的情况呢?这便是人性的问题了。从事过交易实践的人都有一个共同的体验,那就是纸上谈兵与真刀实枪是两回事。不交易时看市场往往准确率较高,自我感觉良好,心态不错,为什么?

因为输赢都与自己无关嘛。而到真正交易的时刻,人性的另一面便露了出来,即“想赢怕输”的思想充斥著人的头脑。于是事先制定的计划,事先制定的原则早已抛到九霄云外,结果往往赚小钱、赔大钱,最终导致失败。

由此可以看出,人性在决定交易成败上起到了关键性的作用。如果把交易看作一场战争的话,技术是战术,原则是战略,人性则负责把原则融化贯穿到战术中,从而夺取整个战争的胜利。

如果把技术看成水,原则便是容器,人性负责把水装在容器中,使之不致于泛滥无形,而是有规有矩。

如果把技术看成一种宗教信仰,原则便是无情的法律,人性是法律的执行者,当宗教信仰出现危机时,用法律来无情规范人类的行为。

如果把技术看成一把宝剑,它应该是把双刃剑,使用得当能杀敌,使用不当时则有可能自残。而原则是铠甲、是防护衣,在做好防守的基础上去进攻,才能战无不胜,且无后顾之忧。所以人性负责在宝刀出鞘之前,穿好铠甲,然后披挂上阵。三国时期的曹操手下有员工大将许楮杀得性起,赤搏上阵,结果挨了一箭,正如鲁迅先生所讲的“活该”。

由此可见,一个成功的交易员所具备的三个充分必要条件,便是技术、原则与人性三结合,三者缺一不可,密不可分。没有技术的原则是空洞的原则,没有原则的技术是盲目的技术,人性修炼不够的交易将会是失败的交易,失败交易归根到底是人性出了问题,所以成熟的人性、完备的原则、严密的技术,三者成功凝聚,才能实现真正意义的以小博大!


自投机市场发展百多年来,围绕投机发展了无数派别、无数理论,归纳下来无非基本分析和技术分析,多年来两派争吵不休,但谁也不能取代谁。

盖因无论是技术分析还是基本分析都涉及到投机活动的某方面特征,而都没有全部说清楚,正如盲人摸象一般,摸象腿的看不起摸象腹,其实,都陷入了画地为牢的困境。

基本分析讲究的是投资品所代表的内涵价值,其内在哲学基础是市场价格常常是不符合企业价值的,当市场价格过分低于企业价值时,投资机会就来了,因为市场终究会反映企业价值的。

正如格雷厄姆所言,股票市场短期是投票器,长期是称重器。

在基本分析来看,内功深厚的人恰如企业价值高于市场价格,而短期的投票数(交易情况)并不是获利的根本。技术分析潜在的投机哲学是,价格反映了所有信息,所以通过观察价格波动往往可以提前知道该怎么操作,至于是什么原因使得价格波动则不关他什么事。这两派的战争持续了上百年,估计还要持续下去。

其实就我们看来,基本分析也好、技术分析也罢都是投机的工具,我们作为投机者千万不可预判立场,因为偏爱某工具而忽略了我们要真正对付的东西——市场,给我们带来利润不是某工具,而是市场本身。

客观看待工具本身,有助于我们以中性的目光对待投机本身。不能因为我们认为技术分析对,就抵制基本分析,反之亦然。

投机在任何时候都是面对三个问题:交易什么、什么时候交易、交易多少,在双向市场中还要外加一个问题:交易方向。把投机这三个“原色”好好调调,可以为我们带来无尽的利润。

投机三原色其实也是投机中必须解决的三个问题,无论是哪方面照顾不到,结果都不美妙。忽略了“交易什么”,认为任何品种都是同质的,容易陷入单纯的技术交易者的状态,虽有部分似乎是成功者,但真正完全靠技术交易者取得大成功者十分罕见。

忽略了“什么时候交易”的一般都是基本分析者,即所谓的Holding一族,口号是:买入持有。这类交易者最容易出现的就是一旦股票价格波动不利时,Holding就是其安慰自己的利器,不肯认错是最大特征。而往往基本面的变动需要相当长时间,等消息明朗时,往往已经跌的四脚朝天,如果再加上融资买入,基本就是提前宣判死刑。

忽略“交易数量”者,往往只知道买和卖,不知道轻重缓急的区别,进出都是一个数量,犯此问题者一般有两类人,一是胆小者,不敢重仓,好的可以赚点菜钱,差的就是慢慢亏死;二是胆大者,往往十次赚的一次亏完,这我们有亲身体会,见过一做期货者,10万资金,连续满仓5次赚到110万,第六次赔光。投机市场需要聪明和勇敢,光是勇敢是要死的,光是聪明是做不大的。

但是如何调这三色呢?

有三个工具恰是三把有用的刷子:基本分析对付“交易什么”、“交易方向”,用基本分析来寻找好标的;技术分析对付“交易时机”,资金管理对付“交易数量”,简单可以称为:双层过滤、双重保护。这要求以纯粹客观的态度来对待交易,不受自己情绪影响,就我们的经历看,做到这点相当不容易。

我们曾戏言,投机是泯灭人性的活动,因为投机市场能够充分暴露和放大我们人性中贪、怕、懒三个最大弱点,而不能克服这三个弱点几乎是不可能成功。

先申明,任何交易体系都有弱点和盲点,十全十美的系统是不存在的,幻想追求完美的圣杯是不可能的。

使用综合了投机三原色的交易系统的投机者需要的前提是:我们会犯错误,所以在我们错的情况下怎么控制损失就是交易系统的问题。

无论是选择股票的错(或分析出错)、还是交易时机不当的错误,我们都会犯,但一定要知道如果错了,我们怎么办,必以策略应对之。采取了专业投机策略的人,不会在最低点满仓赚取这波利润,但可以做到在风险水平可控制的情况下获取满意回报,长期坚持下去,几乎想不赚大钱都难。

在投机三原色中,发挥任何一个方面到极至的都可以成为大赢家,当然如果能综合成一体,大概可以成为更大的赢家。先看几个例子:

基本分析的顶级人物:巴菲特,以最简单原则分析最容易看清楚的企业,并等到合适价格出手,成为投机首富。但不忙定论就是基本分析好,巴爷成功有其有利因素,不是普通投机者可享受的。秘诀就是大量的保险无息、低息浮存资金不断流入,可以做到即使短期买入股票后价格继续下跌,他可以不断以更低价格买入,这相当于他不用考虑资金管理问题,不会担心其持仓价格波动风险。如果剔除了保险的特殊浮存资金作用,他的年复合增长率大概是12%,远不是传说中的20%。他买入的品种经常出现继续下跌50%的情况,一般投机者是无法承受如此损失的。

技术分析的顶级人物:李伏魔Livermore,20世纪初的宗师级交易者。三次破产,三次起伏,创造了无数辉煌,可惜最终死于破产。结果不能否定其辉煌成就,在那个时代,李伏魔是个符号性人物,仅凭信用就可以筹集足够资金,是人们对其交易能力的极度信任的结果。他的成功来自其独特的盘感和市场价格波动敏感性,其失败恰恰来自于其犯了几乎所有技术交易者的共同问题:资金管理。传奇期货交易大师斯坦利•克罗十分推崇李伏魔,称其为未谋面的老师,有趣的是,克罗一样在资金管理上不擅长。

资金管理往往是作为辅助工具出现,但就象菜里的盐一样,缺了它是不行的,什么时候放、放多少更是一道菜好坏的关键之一。

成功交易者大多有完善的资金管理方法,这也是其秘而不宣的核心优势之一。没有单独靠资金管理成功的,毕竟资金管理是控制风险的手段,本身不会带来利润,只能避免大失败,和在有利情况下获取更大的利润。

三原色的交易系统最大好处是:在风险可控制水平下获取最大利润。如果我们选股出错,交易体系部分可以屏蔽我们无限坚持错误的情况发生;如果我们选股没有错,交易时机出错或不理想,资金管理可以使得我们尽量短期少赔或小赚,在有利情况下再大赚,不会出现愚蠢的冲动交易;如果我们选股、选时都正确,资金管理不是很恰当,往往不会出现致命问题,毕竟正确的情况下,差别只是小赚和大赚之别。

重要的不是你看对还是看错,重要的是看对时,你赚多少,看错时你亏多少。投机之道尽在此。


大凡参与资本市场者,莫不为赚利而来,可惜历史一再证明在投机活动中,绝大部分参与者必定亏损。我们见过市场中神一样的投机高手,通过魔术般操作积累大量财富,巴菲特是被提及最多的名字,但更多的是不停往市场送钱的倒霉蛋。其实,这很符合客观规律,投机市场得以维持的前提就是亏的多、赚的少。人性中除了冷静外,更多的是自信甚至自负。于是乎,前赴后继的投机者通过各种方法进入市场,都希望从此走向财务自由。

发财也就是赚很多钱的要诀是什么?

答案有很多种,但最简单最直接的是:赚的比亏的多,最好赚的比亏的多很多。

包括三方面的意思:

1、盈利幅度大。也就是说,亏10%,赚20%甚至更多,长期下来,扣除亏损,最终银子会多出不少;

2、盈利比例高。10笔交易,8笔赚,2笔亏,即使赚的和亏的幅度一样大,最后的结果还是赚的;

3、盈利规模大。这和幅度不一样,意思是,盈利交易用了重仓,亏钱交易用轻仓,即使盈利幅度也不显著大于亏钱交易幅度,盈利比例也不高,一样可以赚大钱。

基于这三个方面的理解,派生出无数的交易方法和交易体系,但无论哪个体系都逃不过上面的三层含义,能够结合三个层面的体系更是威力无穷。看几个著名的成功投机者的例子。

巴菲特,符合所有的三个方面:

他选择的几个重点品种都是以倍为单位的涨幅,符合条件1;

在严格挑选后,符合他条件的多数都是盈利,亏的基本没有见报道,符合条件2;

作为强烈反对分散投机的标志性人物,他把大量资金集中投入了几个重点品种,可口可乐、吉列、华盛顿邮报,符合条件3;

在完美做到了发财要诀的所有要点后,巴爷达到了投机第一人的高度。

理查德•丹尼斯,著名的海龟交易导师,20年间完成了从800美元到2亿美元的财富积累,其训练的海龟交易员更是段传奇。对他的发财方式,就借用他自己的话来说:我们主要的赢利来自5%的交易。这句话透露出什么内容呢?首先他不是靠条件2的方式,也就是说真正赚钱的交易比例不高,靠的是有限的几次大赢利来实现惊人的收益,那必然是在几次大赢利中,符合条件1、3,其余95%的交易维持在小赚小亏之中。

索罗斯,更是典型,在《金融炼金术》中所谓的历史性实验就是其真正交易的记录,一次日圆外汇交易的利润弥补了四年的外汇亏损,符合1、3,在石油、债券、股票的交易中,进行了大量的调整性交易,基本都没有什么大赢利。

正如他的搭档所言,他从索罗斯那里学会的唯一的一件事情就是:

不在于你看对还是看错行情,而是看对时候你赚多少,看错的时候你亏多少。典型的发财秘诀的同一重复。下重注于英镑一战更是其风格的典型代表。

美国传奇般的债券交易员,罕见的个人做市商——查里•D,是另外一个类型的传奇,他奉行的就是薄利多销的原则,靠极短的价格波动来实现无数的小利润,最后汇集为稳定的大利润,典型的条件2型交易者。

看了这些例子后,大概对发财秘诀有了感性认识了,接下来的问题是:怎么才能做到呢?

最重要的是:我们还活着。

著名的反面例子是长期资本管理公司LTCM的倒闭,汇聚了两位诺贝尔经济学奖得主和大批著名交易员的基金,最后破产了。但讽刺的是,如果长期资本管理公司最后能够再坚持半年,最后他们所做的交易是赚大钱的,可惜那时候他们已经死了。

所以,在考虑怎么赚钱之前,希望每个参与投机活动的都记住:首先必须保证活着。有句古老的话,只要活的足够久,什么都能看到。修改一下,只要活的足够久,就有赚大钱的可能,毕竟离场的人是不可能赚到钱的。当然知道结果该怎么样是不够的,还要知道怎么去做,这才是关键的。在投机这个行业中,必须勇敢而有经验,光有经验的人最多不死,很难成长;光勇敢的人,很容易成长,当然是短期,最后必然是被消灭。

要想在投机市场中成为大赢家,必须做到:赚的比亏的多以及在任何时候都能保证自己还活着

站在投机的视角来看,我从来没有否认交易胜似与赌博的性质,不论什么方法再下注的那一刻已经注定投机与艺术成分,理性赌徒会客观规律看待交易这份事情,市场也会长期来界定谁是更聪明的赌徒。

即使交易原则在市场面前还存在某种缺陷,理性的赌徒也会时刻审视自身的行为是否违背了意愿,赌经也讲究个科学赌博、原则下注,知易行难吧。

本文更多地将注意力集中在投资的原理和投资者的态度方面,指导投资者避免陷入一些经常性的错

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