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农林牧渔板块指数年内涨幅超20% 机构重点推荐三条投资主线

“民以食为天”!

在全球金融市场以及A股出现剧烈震荡时,今年以来,农林牧渔板块表现格外亮眼,年内累计涨幅超20%,碾压医药股与科技股,排在申万一级行业涨幅榜首位。

前海开源沪港深农业混合基金经理石峰表示,农林牧渔行业属于纯内需产品和必选的资源品或消费品,受疫情影响相对较少。某些产品受疫情影响而需求刚性,反而带来了供不应求,出现涨价预期。行业中的一些子板块和权重股,本身质地优良,且具有成长性的股票,一直都有配置价值。

记者通过梳理发现,农林牧渔上市公司呈现出两方面的分化。

首先,市场表现上出现较大的分化。

尽管农林牧渔行业表现出众,今年以来累计涨幅达22.6%。但其细分板块则呈现出分化格局。

从农林牧渔下属的8个申万二级行业涨幅来看,饲料和种植业板块涨幅居前,表现出众,板块指数年内累计涨幅分别为36.36%和28.07%。紧随其后的是动物保健、农产品加工和畜禽养殖,年内累计涨幅分为22.28%、20.7%和18.8%。而渔业、农业综合和林业等三板块则出现不同程度的下跌,年内累计跌幅分别为1.30%、10.19%和15.40%。

对此,银华内需精选基金经理刘辉认为,今年应该是去年农业大年的延续和深化,投资机会有所增加。比如,国内育种行业长期低谷后的龙头公司恢复;养殖方向上,生猪养殖在今年是利润兑现大年,龙头公司市场占有率快速提升。

其次,农业股的业绩也呈现出分化格局,饲料子板块一季度业绩靓丽。

数据显示,截至4月17日收盘,有29家农业上市公司披露2019年年报业绩,10家公司净利润同比实现翻番,其中,5家公司属于畜禽养殖子板块。

进一步梳理发现,在已发布2020年一季报业绩预告的41家公司中,有14家公司业绩预喜,27家公司业绩不尽人意,占比超六成。值得关注的是,上述14家预喜公司中,佩蒂股份、禾丰牧业、新希望、海大集团、天康生物和唐人神等6家公司均属于饲料子板块。

对此,申万宏源分析认为,饲料子板块因大部分上市公司涉足生猪养殖,业绩亦表现良好,预计实现归母净利润28.97亿元,同比增长222.02%。其他子行业业绩则不同程度地下滑,主要原因是受新冠肺炎疫情影响及子行业基本面变化,但疫情对相关子行业短期影响正在逐步消除。

对于农业股后市的投资机会,天风证券分析认为,可关注三条投资主线。首先,通胀压力,农业超额收益显著。历史来看,在CPI较高的时期,农业板块的超额收益较为明显。2020年1月份、2月份CPI同比涨幅超过5%,预计上半年CPI将处于较高水平,从投资情绪上利于农业板块投资。

其次,全球新冠肺炎疫情肆虐,经济风险加大,农业板块配置价值彰显。一方面农业作为内需刚需产业,抗风险能力强;另一方面,农业各板块本身正处于产业景气上行通道之中,配置价值彰显。

第三,生猪养殖板块值得关注。重点推荐高景气、高盈利、高成长、低估值的龙头公司。


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