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机构布局基本面稳健优质公司

近期,A股市场震荡上扬,市场动能有所回升。其中,北向资金情绪升温,两融数据也进一步上升。与此同时,对于4月17日公布的宏观经济数据,市场情绪也并未受到较大影响。对于后市,机构认为,在海外疫情远未完全控制的情况下,全球市场真正企稳仍需观察,但A股当前的估值水平对长期投资者具有明显吸引力,可关注基本面稳健的优秀公司长期布局。

宏观经济数据符合预期

上周(4月13日至17日)宽基指数震荡上行。上证综指上涨1.50%,深证成指上涨2.23%,上证50上涨2.15%,其中创业板指上涨幅度较大,达3.64%。而资金流向方面,东方财富网数据显示,上周北向资金净流入逾300亿元,北向资金情绪升温;而两融资金稳定,截至4月16日,两融余额为10603.10亿元,较上期(4月10日)上升23.85亿元。

值得注意的是,4月17日公布的宏观经济数据显示我国一季度GDP同比下降6.8%。市场对一季度经济负增长已基本达成共识,从市场反应来看,短期内市场情绪并未受到较大影响,上证综指、创业板指等主要指数也仅发生小幅波动。

对此,摩根资产管理全球市场策略师朱超平表示,未来的增长前景很大程度取决于疫情在中国以外地区的变化和防控措施的进展,包括疫苗和药物研发的情况。目前来看,中国的增长前景仍面临一定压力。外需方面,由于欧美主要国家保持严格的隔离措施,中国的出口增长面临继续走弱的压力;内需方面,出于对二次爆发的顾虑,部分服务行业仍难以恢复营业。不过,上行风险也在上升,若治疗手段方面获得突破,海外可能迅速迎来经济活动复苏的拐点,也有助于提升中国经济反弹的速度。

富达国际中国区股票主管、基金经理周文群也表示,公布的宏观经济数据符合预期,对2020年二季度的强劲复苏很有信心。积极一面在于多数生产消费活动已在3月得到恢复,着眼未来,将会看到GDP结构的持续改善,消费占比不断增大,对进出口贸易的依赖程度也会逐步降低。

医药、必需消费品成主角

基金人士指出,在海外疫情未完全控制的情况下,全球市场真正企稳仍需观察。而从国内市场来看,A股未来走势也需关注疫情发展,但当前的估值水平对长期投资者具有吸引力,可关注基本面稳健的优秀公司长期布局。

博时基金表示,A股方面,股息率略提高与估值吸引力上升;资金面较一季度变数增加,公募基金发行回暖、北向资金回流以及解禁减持压力是重点关注。海外金融风险传导下降,疫情冲击下着力维稳资本市场。综合看交易面总体呈中性。

具体至板块方面,泓德基金投研总监王克玉表示,从投资方向来看,首先选择依托于优势产业的优秀公司,过去中国优秀产业包括高端制造和装备以及TMT行业中的信息服务公司,但在疫情蔓延后,中国具有明显优势的第三、四个行业也已显现,分别是医药医疗器械以及针对必须消费趋势变化的行业。

“前期已布局了针对必须消费品的投资,目前看来这非常符合后期的消费潮流,后续也会在研究之后进行一些集中投资。A股投资价值显著,后续投资依然会围绕中国优势产业和优秀上市公司两个维度布局,主要在高端制造、TMT、医药和医疗器械、必须消费品方向进行重点投资。”王克玉表示。

博时基金认为,结构配置或可考虑两条线索:一是受疫情影响较小或者受益于政策且业绩较确定的行业,如必需消费、农林牧渔、医药、汽车、通信、基建产业链等;二是选择如电力、金融等低估值、高股息的防守行业。


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