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A股涨疯了!跑赢指数有什么秘诀?接下来最赚钱的是……

 从2800点-2900点,用了55天;

  从2900点-3000点,用了30天;

  从3000点-3100点,用了2天;

  从3100点-3200点,用了1天;

  从3200点到3300点,只用了半天。

  酝酿发酵了一整个周末的“牛市号角”吹响了。

  上证指数一天内迈过3200、3300点,当日涨近6%突破2019年三月份的高点,A股市值突破10万亿美元,仅周一个交易日涨了3.4万亿。

  金融三架马车的疯狂真可谓前所未有!银行、券商、保险中个股几乎全线涨停,宇宙第一大行工商银行大涨超过8%。

  疯涨之下,投资者该怎么办?

  为何出现疯涨?

  昨天的A股,轰轰烈烈,酣畅淋漓!

  上证指数在一天内迈过3200、3300两大关卡,当日涨近6%突破2019年三月份的高点!A股总市值突破10万亿美元,两市合计成交额15661亿元。两市成交量达到1.56万亿,也创造了2015年7月24日1.58万亿之后的新高。

  新股民跑步入场开户,却发现前面已经排了300多号人。

  这轮大行情是不是真来

  股市有句老话:“指标都会有假,但成交量不会说谎。”

  牛市的形成、确认及发展,一定伴随着市场成交量的急剧放大。

  因为成交量代表了在大盘这个点位,市场有着多少需求。在这种强大的需求推动下,中长期指数往往会向上走,而不太可能突然调转方向。

  而这种成交量的急剧放大,通常都要超过上一轮牛市成交量峰值50%的水平,新的牛市才能形成、确认并发展。

  昨日沪市成交量达到7242亿元,已经超过了上一轮牛市峰值(1.31万亿)的50%。昨天两市成交量达到1.56万亿,也创造了2015年7月24日1.58万亿之后的新高。

  针对昨日两市的大涨,德邦基金认为主要基于两方面原因:

  一是增量资金入场。自2019年以来,公募基金形成了较好的赚钱效应,普遍打败市场超赢指数。叠加外资看好中国经济复苏,北上资金亦持续流入,共同推动市场上涨。

  二是权重较大的金融板块出现“补涨行情”,推动大盘指数上扬。市场经过一年多的估值分化,成长与价值的估值剪刀差已经扩大到了历史最高位,有阶段性收敛需求。由于金融周期板块估值处于历史底部,属于过去一年多的结构性牛市中的熊市品种,破净股比比皆是,如银行、建筑等行业,具备较大投资吸引力。

  海通证券数据显示,7月第一周资金入市合计净流入497亿元,前一周流入85亿元。资金流入方面,融资余额增加445亿元,公募基金发行增加110亿元,ETF净赎回93亿元,沪深股通规模增加289亿元;资金流出方面,IPO融资规模103亿元,产业资本净减持75亿元,交易费用为76亿元。回顾历史,2012年以来周度资金最大净流入1364亿元,最大净流出4450亿元,平均流入142亿元。

  海通证券在最新研报中称:分析A股上半年下跌和上涨的时间,以上证综指刻画,市场下跌期间包括两段:2020/1/14-2020/2/4(3127点-2685点)和2020/3/5-2020/3/19(3074点-2646点),合计21个交易日。而上半年117个交易日中其余96个交易日市场均处于震荡上行中,市场上涨时间与下跌时间之比为8:2,即急跌慢涨,这是牛市的特征之一。

  海通证券进一步预测,下半年部分企业利润同比将回升至两位数,股市有望进入盈利提升估值提升双轮驱动,市场有望继续向上突破,创本轮行情新高。市场原有的局部机会将扩大,科技+券商+消费有望成为主线,低估低配行业阶段性补涨,如银行地产及周期。

  综上,本轮行情仍然是结构性机会。结构性机会会从原有的吃药喝酒加消费加科技向更多领域扩散。

  本轮行情会涨多高?

  在近日大金融的强势暴涨影响下,投资者关心行情还能涨多高?

  国泰君安策略认为,仍然看好后市,突破“3300”,静待“3500”。

  国泰君安策略团队发布报告认为,近几日A股上行的特点是“低估值补涨”,换言之,这一轮的领涨板块之所以表现优异,很大一部分原因在于它们价格便宜。

  国泰君安进一步表示,相比年初的3300点,本轮行情有几点不同:1)当前市场的核心驱动发生了变化,年初疫情冲击下盈利下修是市场调整的关键;2)而本次重新上修至3300点,关键在于无风险利率下行超额对冲盈利下行;3)后续市场跟踪的关键在于风险偏好的影响,而这是3300点之后的重要变量。

  未来指数向上的空间将是走一步看一步,但结构性机会会不断出现。

  后市怎么买,才能跑赢指数?

  首先,券商股前景仍然被多数机构看好。

  招商证券郑积沙团队认为,本轮行情的启动,最大的不同就是政策端频繁落地和消息面连续刺激了打开证券行业想象空间。券商估值有望继续走高。证券行业景气度向好,增量资金加速入市。此外,券商股年初之间呈滞涨特征,补涨动能强劲。

  安信证券认为,券商板块,券商估值修复到2017年水平,但政策环境和市场行情较2017年更好,估值仍有上升空间。从数据来看,截至2020年7月3日,券商股整体估值为2.06xPB,相当于2017年券商股估值的整体水平。当前券商面临的政策环境和市场行情与2017年有明显区别,券商股值得更高的市场价值。

  其次,银行股、保险股等低估值板块同样受到机构。

  国泰君安认为,自2020年2月以来,余额宝7天年化收益率从2.45%下降至1.45%。收益预期的降低直接推动了居民部门资产配置向权益资产倾斜。此轮股市无风险利率超预期下行,将使得金融板块迎来戴维斯双击。券商只是打响由股市无风险利率下行带来投资机会的发令枪,由经济和国债收益率提升带来的风险利率下行,保险和银行板块的投资逻辑和券商实际是一样的。

  第三、科技消费龙头中期或仍是主线。安信证券认为:当前环境经济温和复苏,但科技迎来的是强景气,结合当前行业景气、业绩增长预期、中期逻辑与估值等因素,在此逻辑下,前期A股行业估值分化走向极值,机构配置拥挤,被持续刻意回避的低估值顺周期板块出现上涨是大概率事件。

  低估板块完成补涨之后,科技、吃药喝酒或又将成为主线。

  简而言之,短期追逐低市盈率、低市净率的金融股;中期看好科技股;长期看好消费股。

  具体落实到操作:

  1. 绝对主流的龙头,一定要买,如果你看好,就多买,如果你不看好,就少买。总之,你一定要买,甚至夸张一点说,你不要管位置。害怕就少买一点,亏了也就亏了。这个亏损是因为你反应太迟钝,但是如果继续连续拉爆你,你的心态节奏一定会崩掉。所以越早强买绝对龙头,是你为牛市支付的信心门票,节奏门票。它至少能保证让你,是坐在车上的。如果亏了,也认了,也证明了一个事情,当下还不是牛市。

  2、不要轻易判断风格切换。这波结构性牛市的核心,依旧是优质资产的趋势价值发现,这是主线。所以那些这两天高位走弱的强趋势票,其实是踏空者最好上车的机会。至于金融,这是短线激情,该干还是干,只不过没必要想太多,想太大。也别轻易想全面牛市,去布局一些低位垃圾股。

  后记:

  最后,研究员想说,疯涨之下要保持冷静,不要被其他人的狂热影响。用一半资金去追逐热门,用一半资金守住自己手中的白马。

  买好公司将成为未来永恒的主线。

  心有猛虎,也要细嗅蔷薇;做好自己的投资,踩好自己的节奏!

  犯迷糊、看不准的时候,记住两句话:“外盘不决看特斯拉、内盘不决看同花顺(300033)”,最近可密切同花顺的动向,因为其既是券商股,又是科技股。如果同花顺出现滞涨,投资者应当小心对待。

  特斯拉最近一年涨五倍,近十年涨70倍

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